Michl (ČNB): Sazby nechat, dokud není pandemie pod kontrolou

Člen bankovní rady ČNB Aleš Michl poskytl rozhovor stanici Radiožurnál. Na otázku, zda je reálné, aby ČNB zvedla repo sazbu už v červnu, odpověděl: „Dokud covid nebude pod kontrolou, tak bych sazby nezvyšoval.“ 

Na téma limitu pro ukazatel LTV (podíl hodnoty úvěru a hodnoty zástavní nemovitosti) sdělil: „Budeme mít taky velkou debatu o finanční stabilitě a zřejmě zvedneme parametr, kolik peněz má mít člověk ze svého, aby dostal hypotéku. Teď je potřeba deset procent ze svého, zvedl bych limit na patnáct nebo dvacet procent.“ 

Na otázku, zda je nutné zvyšovat daně a hledat nové zdroje, které vykryjí výpadek po daňovém balíčku, sdělil: „Není (...). Těch 80 až 100 miliard za snížení daní se může státu vrátit jinak. A když zůstanou lidem, tak o nich třeba rozhodnou lépe než stát. (...) Já jsem spíš příznivcem menšího státu a menšího přerozdělování. (...) Stát má dost příjmů na to, aby si s nimi vystačil. Rozpočtové příjmy jsou na průměru zemí OECD. Přes úspory a digitalizaci můžeme rozpočty zase postupně vyrovnat nebo dostat do přebytku, ale samozřejmě potřebujeme k tomu taky růst alespoň čtyři procenta. Náklady na dluh máme asi dvě procenta a na to si musíme vydělat, takže proto růst aspoň čtyři procenta.“

K tomu je třeba dodat, že zmínkou o 4procentním růstu měl Aleš na mysli pravděpodobně růst nominálního HDP (jmenovatel ve výpočtu míry zadlužení), čemuž při cca 2procentní inflaci v ekonomice odpovídá reálný růst ve výši 2 %; a to není nijak zvlášť nerealistický cíl – viz graf. 

Michal Skořepa, analytik České spořitelny