Ekonomiky jsou na dobré cestě k oživení, koronavirus však stále číhá za rohem (Ranní zpráva z finančního trhu)
V
Německu a v USA tento týden zveřejní zpřesněné odhady vývoje ekonomiky v druhém
čtvrtletí, žádné překvapení však nelze očekávat. S největší pravděpodobností
dojde k potvrzení předběžných odhadů a zcela jistě bude i nadále platit, že obě
ekonomiky zaznamenaly vlivem koronaviru bezprecedentní pokles. Dostupné měsíční
indikátory však ukazují, že začíná svítat na lepší časy, a to nejen v případě
těchto dvou ekonomik. V průběhu aktuálního týdne budou zveřejněny především
indikátory ekonomického sentimentu. Ty zřejmě potvrdí to, že s narůstajícími
počty nových případů koronoviru se začínají množit obavy spotřebitelů a
podnikatelů ohledně opětovného uzavření ekonomik. Po nárůstu počtu nových
uchazečů o podporu v nezaměstnanosti v USA v minulém týdnu, tento týden uvidíme,
zdali šlo jen o jednorázový výkyv, či zdali jde o první výstrahu.
Německá
a americká ekonomika v 2Q výrazně propadla
Český
statistický úřad dnes zveřejní srpnové výsledky konjunkturálního šetření. Ty s
největší pravděpodobností ukáží na další, avšak spíše střídmý, nárůst důvěry
jak v podnikatelském, tak i spotřebitelském sektoru.
Nárůst optimismu v české ekonomice podporuje především dosavadní vývoj
měsíčních ukazatelů, který je příznivý i v okolních státech, a jenž prozatím
indikuje oproti očekávání rychlejší oživení evropské ekonomiky. Výrazným
rizikem dalšího vývoje je však opětovně se zvyšují počet výskytů koronavirové
nákazy. To je i hlavní důvod, proč ekonomický sentiment zřejmě setrvá na stále
relativně nízkých hodnotách.
U
našich sousedů v Německu, bude tento týden sledován především zpřesněný odhad
vývoje ekonomiky ve druhém čtvrtletí letošního roku, který bude zveřejněn
společně s celou strukturou. U celkového HDP se očekává
potvrzení předběžného odhadu, tedy pokles o zhruba 10 % mezičtvrtletně. Na
prohloubení poklesu německé ekonomiky se podle nás významnou měrou podílely
fixní investice, u kterých čekáme mezičtvrtletní snížení o 7,5 %, po jejich
přibližné stagnaci v prvním čtvrtletí. I nadále klesala zřejmě také spotřeba
domácností, která se podle našeho odhadu snížila oproti prvnímu čtvrtletí o
další 2,3 %. Dvouciferný propad německé ekonomiky ve druhém čtvrtletí tak
zřejmě tlumila jen vyšší spotřeba vlády, která souvisela s expanzivní fiskální
politikou zaměřenou na pomoc virem zasažené ekonomice. Druhé čtvrtletí je však minulostí a je tak čas hledět do budoucna. O
tom by nám tento týden měl něco říci také srpnový IFO index, či další
indikátory evropského ekonomického sentimentu, které budou také tento týden
publikovány. IFO index by podle očekávání trhu měl dále vzrůst, a to v obou
jeho složkách, předkrizové úrovně však stále nedosáhne. V podstatě to samé
platí i pro indikátor spotřebitelského sentimentu pro německou ekonomiku od
společnosti GfK, či pro ukazatel ekonomické důvěry od Evropské komise.
Zpřesněný
odhad poklesu ekonomiky ve druhém čtvrtletí přijde tento týden také z USA.
I zde však pravděpodobně nedojde k významným změnám oproti předběžnému odhadu a
anualizovaný mezičtvrtletní pokles americké ekonomiky tak setrvá poblíž 30 %.
Spolu s celkovým číslem bude zveřejněna také struktura vývoje HDP. Uvidíme i červencové statistiky osobních
příjmů a výdajů. Zlepšující se vývoj na americkém trhu práce v průběhu
července zřejmě vedl k vyšší dynamice příjmů, která se podle našich odhadů již dostala
do zelených čísel. Zavedená opatření proti šíření koronaviru naopak s největší
pravděpodobností vedla k nižší ochotě spotřebitelů utrácet a růst výdajů tak
nejspíše zpomalil. Zdvižený prst pro
další vývoj americké ekonomiky však v minulém týdnu představovaly týdenní počty
nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, které se vrátily zpět nad jeden
milion. Čtvrteční data by měla ukázat, zdali šlo jen o jednorázový výkyv, či
zdali se vývoj na americkém trhu práce opět vydal negativním směrem.
Srpnové
PMI byly nižší, než se čekalo
Předběžné
odhady srpnových PMI pro Německo a eurozónu negativně překvapily.
V případě Německa poklesl celkový PMI z červencových 55,3 na 53,7 bodu v srpnu,
v případě celé eurozóny se pak snížil z 54,9 na 51,6 bodu. Trh přitom očekával
zhruba stabilitu na červencových úrovních. Za
poklesem stojí především snížení důvěry v oblasti služeb, kde se provozovatelé
pravděpodobně obávají opětovného zavedení restriktivních opatření s tím, jak v
poslední době dochází k obnovenému šíření koronaviru. Německý PMI ze
zpracovatelského průmyslu podle očekávání mírně vzrostl, ten evropský však
zůstal zhruba beze změny a za očekáváními tak naopak zaostal.
Polské
maloobchodní tržby za červenec překvapily naopak pozitivně, když oproti
očekávání vykázaly skoro dvojnásobný nárůst. Oproti
předchozímu měsíci byly vyšší o 6,4 %, trh přitom očekával růst o 3,3 %. V
reálném vyjádření vzrostly maloobchodní tržby meziročně o 3 %, když ještě v
červnu o 0,5 % klesaly. Výrazně nad odhady skočil minulý týden i červencový
vývoj polské průmyslové produkce a je
zjevné, že polská ekonomika vstoupila do třetího čtvrtletí pravou nohou. To
může být pozitivní indikace také pro vývoj domácí ekonomiky.
Koruna
minulý týden pokračovala v posilování a dostala se už mírně nad hladinu 26
CZK/EUR. Stále ji totiž pomáhá rozšiřující se úrokový diferenciál na
korunových sazbách, když trh očekává, že Česká národní banka přistoupí ke
zpřísňování měnové politiky dříve než ECB. S množícími se indikátory z domácí
ekonomiky, které ukazující na potenciál rychlejšího oživení a s inflací
setrvávající nad horní hranou tolerančního pásma ČNB je podle tržních aktérů
stále pravděpodobnější, že zpřísňování měnové politiky začne v české ekonomice
již na konci příštího roku. Vývoj ve
středoevropském regionu byl minulý týden významně diferencovaný. Zatímco
maďarský forint po celý týden proti euru ztrácel, polský zlotý jednoznačný směr
vývoje nenašel a osciloval poblíž hodnot z předchozího týdne. Americký dolar se na konci minulého týdne
obchodoval proti euru na silnějších hodnotách. K tomu přispěl i další nárůst
akciových trhů, jejichž hodnota v minulém týdnu dosáhla předkrizové úrovně.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Zprávy a články ke koronaviru a nemoci COVID-19
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Čína: Pokud USA budou chtít jednat, budeme jednat, pokud budou chtít bojovat, budeme bojovat
- Finanční deriváty (Finanční aktiva, transakce, čtvrtletní, Finanční instituce) - ekonomika ČNB
- Finanční deriváty (Finanční aktiva, stavy, čtvrtletní, Ostatní měnové finanční instituce) - ekonomika ČNB
- Finanční deriváty (Finanční aktiva, transakce, čtvrtletní, Ostatní měnové finanční instituce) - ekonomika ČNB
- AF Finanční závazky (Finanční závazky, stavy, čtvrtletní, Ostatní finanční zprostředkovatelé s výjimkou pojišťovacích společností a penzijních fondů) - ekonomika ČNB
- Finanční deriváty (Finanční aktiva, transakce, čtvrtletní, Ostatní finanční zprostředkovatelé s výjimkou pojišťovacích společností a penzijních fondů) - ekonomika ČNB
- PSČ Velká Dobrá, Velká Dobrá - 27361, pošta Velká Dobrá
- Zprávy Hlavní zprávy z Volby 2006 - Hlavní zprávy z Volby 2006
- Zprávy Politika a události - Zprávy z politiky, zprávy z domova i ze světa, významné události.
- Zprávy Investice - Zprávy z ekonomiky, zprávy z domácích i zahraničních akciových, devizových a komoditních trhů.
- Zprávy Z domova - Domácí zprávy z politiky, regionální zpravodajství, aktuální zprávy, novinky
- Zprávy Další členění - Další členění - dle autora zprávy a dle obecného zaměření zprávy napříč tradičními rubrikami.
Prezentace
05.12.2024 K nejprodávanějšímu telefonu sezony tablet zdarma.
28.11.2024 Nejlepší chytré hodinky na světě jsou Samsung.
25.11.2024 Zkontrolujte, zda je vaše nemovitost dobře…
Okénko investora
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Inflace v listopadu 2024: Jakou investiční strategii zvolit?
Miroslav Novák, AKCENTA
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Černý pátek skončil, spotřebitelé utráceli více přes e-shopy, tržby v kamenných obchodech klesly
Štěpán Křeček, BHS
John J. Hardy, Saxo Bank
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory