Také menší emise na pražské burze dokáží překvapit / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 4. 11. 2024

V tomto týdnu došlo na smršť informací hned k celé řadě titulů obchodovaných na pražské burze. Důvodem primárně bylo konání tzv. START Day. Tedy dvakrát do roka burzou pořádaná on-line prezentace firem obchodovaných na trhu START. Ty při dané příležitosti obvykle zveřejňují hospodářské výsledky za předchozí čtvrtletí. Bohužel ne všechny společnosti při akci zastupuje nejvyšší vedení, potažmo obecně zástupci firem nejsou někdy dostatečně připraveni zodpovědět všetečné otázky investorů. V některých případech je zkrátka znát slabší schopnost naznačit ať už budoucnost v různých oblastech či vizích, tak některé ekonomické aspekty. Investoři jsou přitom po takových informacích lačni, o to více od mladých firem.

Od řady z nich pak optimistické výhledy opakovaně nedoznávají naplnění a není tak překvapením strádání jejich akcií na trhu. Na druhou stranu celá řada skutečně svůj byznys úspěšně rozvíjí navzdory třeba konkurenci z Číny. V tomto směru možno zmínit výrobce příslušenství pro mobilní telefony a nositelnou elektroniku FIXED. Jak známo o výrazné expanzi již dříve, díky rozšíření výrobního zařízení, informovala společnost KARO Leather, která prezentuje své výhledy byznysu na roky dopředu. Letos by měla doznat v obratu hospodaření do čistého zisku a v tomto směru započatý trend hodlá potvrdit v příštích letech.

Pokud bych měl navázat na nadpis článku, z hlediska nejsledovanějších titulů na trhu START pak největší překvapení asi přinesla společnost PILULKA. Bohužel negativní. Dalo by se říci: "Ještě horší, než se čekalo". Přestože management pro letošek opakovaně zmiňoval, že má z hlediska hospodaření, potažmo negativních peněžních toků nejhorší za sebou, 3. čtvrtletí ukázalo opak. Navíc například na valné hromadě v srpnu zmiňované brzké zbavení se zátěže v podobě již vlastně nevyužívaných skladů se ukázalo jako stále nedořešené. Investoři navíc ani po více než čtvrt roce od oznámených zásadních transakcí s Tomášem Čuprem nemají bližší informace k opcím. Zejména k jejich ceně. Peter Klekner, coby pravá ruka zmiňovaného majitele Rohlíku a nový šéf prodejce léčiv, vlastně naznačil, že záleží také na samotné ekonomické situaci firmy.

Na trhu START každopádně pozitivní ekonomickou situaci a solidní marže vlastně udržuje výrobce klik M&T 1997. Firma bývalého fotbalisty Slavie navíc zaujala i zahraniční zájemce z oboru dveří, který ve firmě získal 5% podíl. Řada firem z trhu START hovoří o inovativních svých produktech, nicméně snad právě jen M&T 1997 ukazuje, že s nimi reálně rozvíjí byznys a vydělává. Možno zmínit její neviditelné zárubně a magnetické zavírání dveří. Firma navíc z trhu START dominuje z hlediska výše vyplácených dividend, potažmo dividendového výnosu. Ten lze aktuálně stanovit na 7,1 %, když na 12. listopadu je stanoveno rozhodné datum pro nárok na letos druhý požitek ve výši 1 000 Kč.

Překvapení však v týdnu přišlo ještě od slovenské firmy GEVORKYAN. Ta za pár týdnů oslaví rok na domácím prestižním trhu Prime Market, když právě jako vůbec první loni v prosinci na něj přestoupila z trhu START. Firma roky potvrzuje, jak ve svém byznysu práškové metalurgie umí uspět. Její akcie nicméně letos již přes půl roku prakticky spaly, když navíc přišly o pozitivní prvotní loňskou reakci na zmiňovaný přesun na Prime Market. Ve čtvrtek se však za "pomoci firmy" probudily. GEVORKYAN v rámci zveřejněné pozvánky na mimořádnou valnou hromadu informovala, že zamýšlí odkoupit až 5 mil. svých akcií v cenovém rozsahu 100-500 Kč. Tedy alespoň takový výrazný mandát má valná hromada dát vedení společnosti. Jedná se tedy až o 30 % firmou vydaných akcií. Tolik jich přitom ani nebylo puštěno mezi investory v rámci IPO v předminulém roce. Pozitivní reakce tak na pražské burze nebyla překvapením, titul ve čtvrtek prvotně poskočil o téměř 5 % na 268 Kč.

Jiří Zendulka, Kurzy.cz

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 4. 11. 2024.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 1. 11.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 648,38	1 578	1 575	↓ -4,30	1 500 - 1 660	3	3
Dow Jones (US)	42 052,19	40 667	40 100	↓ -3,29	38 000 - 43 600	2	4
NASDAQ C.(US)	18 239,92	17 883	17 850	↓ -1,95	17 000 - 18 800	2	4
FTSE 100 (VB)	8 177,15	8 142	8 150	↓ -0,43	7 800 - 8 550	3	3
DAX (Něm.)	19 254,97	18 367	18 350	↓ -4,61	17 200 - 20 000	1	5
Nikkei 225 (Jap.)	38 053,67	38 833	39 550	↑ 2,05	37 000 - 39 800	4	2

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 1. 11.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 648,38	1 587	1 575	↓ -3,74	1 500 - 1 700	1	5
Dow Jones (US)	42 052,19	39 892	39 450	↓ -5,14	37 500 - 43 950	1	5
NASDAQ C.(US)	18 239,92	17 083	16 750	↓ -6,34	16 000 - 19 200	1	5
FTSE 100 (VB)	8 177,15	8 100	8 000	↓ -0,94	7 800 - 8 700	1	5
DAX (Něm.)	19 254,97	17 800	17 300	↓ -7,56	16 200 - 21 000	1	5
Nikkei 225 (Jap.)	38 053,67	38 000	38 750	↓ -0,14	35 500 - 39 600	4	2

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Libor Stoklásek - AlgoImperial
Jan Němeček - BH Securities
Tomáš Pfeiler - CYRRUS
Marco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnost
Jiří Zendulka - Kurzy.cz
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.