Červencový PMI průzkum z tuzemského zpracovatelského průmyslu je zklamáním
Aktivita v tuzemském zpracovatelském průmyslu soudě dle průzkumu PMI i nadále klesá a situace v tomto sektoru české ekonomiky začíná zaostávat za vývojem v Polsku a Maďarsku. Indikátor PMI, mapující aktivitu v tuzemském zpracovatelském průmyslu, v červenci sice vzrostl na nejvyšší úroveň od loňského března, přesto ale PMI setrvává v oblasti signalizující pokles celkové aktivity. Dle průzkumu PMI se výroba v tuzemském zpracovatelském průmyslu již vydala k růstu, nové objednávky ale stále klesají, jakkoliv se tempo poklesu zmírnilo. V tuzemském zpracovatelském průmyslu dále klesá zaměstnanost, zlepšila se ale očekávání výroby ve výhledu na příštích dvanáct měsíců a tato očekávání jsou nejsilnější od října roku 2018. Nadále očekávám, že se indikátor PMI v průběhu letošního třetího čtvrtletí přehoupne do růstového teritoria, tedy že překoná hranici padesáti bodů, která odděluje růst a pokles aktivity.
Indikátor PMI, mapující aktivitu v tuzemském zpracovatelském průmyslu, vzrostl v červenci z hladiny 44,9 na úroveň 47,0, zatímco finanční trh očekával nárůst na 49,8.Indikátor PMI tak v případě tuzemského průmyslu zaostal za očekáváním, a také za mírou nárůstu příslušného indikátoru v Německu a v eurozóně jako celku. Výsledek je zklamáním i v porovnání s Polskem, kde se PMI vyšplhal na úroveň 52,8, a také s Maďarskem, kde se PMI též přehoupl přes padesátibodovou úroveň, konkrétně na 50,8.
Tuzemské firmy i nadále zápolí se slabou poptávkou, příznivou zprávou z červencového PMI průzkumu je ale zlepšení očekávání, co se týče růstu výroby v příštích dvanácti měsících.Průmysl a obecně ekonomika jako celek se zvedají z otřesu, jenž způsobil koronavirus a s ním související omezení ve výrobě, službách a ve fungování společnosti jako takové.
Jakkoliv dění okolo koronaviru bude představovat nejistotu i do dalších měsíců, tak očekávám, že i tuzemský průmysl v průběhu letošního třetího čtvrtletí vykáže nárůst indikátoru PMI nad klíčovou úroveň padesáti bodu, tak jak se to v červenci podařilo Polsku, Maďarsku a také eurozóně jako celku.
Poté, co předběžný údaj o HDP za letošní druhé čtvrtletí vykázal mírnější pokles české ekonomiky, než se čekalo, působí červencový PMI průzkum z tuzemského zpracovatelského průmyslu jako zklamání. Přesto jsme ale již v situaci, kdy průmyslová výroba na meziměsíční bázi roste, v meziročním vyjádření ovšem bude klesat dle všeho i po celý zbytek letošního roku a poptávka má stále výrazný prostor kam se zlepšovat, po kolapsu způsobeném koronavirem. Pro celý rok 2020 očekávám pokles průmyslové výroby blízký úrovni 9 %, k meziročnímu růstu se tuzemský průmysl vrátí až v roce 2021.
Radomír Jáč
Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.
Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.
nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.
Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz