VIG v úterý zveřejní výsledky za 4Q19

VIG zítra ráno zveřejní výsledky za 4Q 2019. Předepsané pojistné by mělo vzrůst o více jak 8 % r/r na 2,5 mld. EUR, k čemuž kromě růstu celého trhu ve většině zemí přispěly i nedávné akvizice. Za celý rok by pojistné mělo dosáhnout 10,4 mld. EUR (výhled managementu minimálně 9,9 mld. EUR). Výnosy z investic jsou nadále pod tlakem nízkých výnosů na dluhopisových trzích. Čtvrtý kvartál by měl být bez výraznějšího dopadu hromadných pojistných událostí spojených s počasím. Kombinovaný ukazatel (combined ratio) by měl v souhrnu za celý minulý rok dosáhnout 96,3 % (96,0 % v roce 2018). Zisk před zdaněním za celý rok očekáváme na úrovni 482 mil. EUR, což je pod výhledem managementu (500 – 520 mil. EUR). Důvodem je vytvoření rezervy v souvislosti se zdaněním pojistných rezerv v ČR (oček. 25 mil. EUR ve 4Q).

Management by měl také oznámit návrh dividendy, který předpokládáme na úrovni 1,1 EUR na akcii (6,6% hrubý dividendový výnos). Předpokládáme, že hlavním tématem, které investory bude zajímat, jsou dopady opatření, spojených s epidemií nového koronaviru.

Ačkoliv přímé dopady nemusí být příliš výrazné, druhotné dopady spojené s omezením ekonomické aktivity a dalším uvolněním měnové politiky ze strany centrálních bank mohou pojišťovnu zasáhnout.