Stát v minulém roce hospodařil se zanedbatelným deficitem (Komentář)
Státní
rozpočet zakončil uplynulý rok v deficitu 28,5 mld. Kč.
Oproti listopadu se deficit snížil o 10,1 mld. Kč. Jedná se tak o nejhorší
výsledek státního rozpočtu za poslední čtyři roky. Z historického hlediska
to lze považovat za nadprůměrný výsledek hospodaření.
Na
straně daňových příjmů je viditelné, že většina hlavních položek dohnala deficit
z předchozích měsíců vůči plánovanému výběru a pomohla tak k lepšímu výsledku
státního rozpočtu. Na druhou stranu již nedošlo k vyššímu výběru, jako jsme
tomu byli svědky v minulých letech. Celkově tak ve státní kase za minulý
rok chybí pouze necelých 11 mld. Kč. To však dohání nedaňové a kapitálové
příjmy, na kterých stát získal navíc necelých 19 mld. Kč.
Běžné
výdaje obdobně jako daňové příjmy dohnaly v závěru roku předchozí deficit,
když byly naplněny na 100,9 %. Celkově tak stát vydal o necelých 13
mld. Kč více, než s čím počítal státní rozpočet. Investiční aktivita podle očekávání v závěru roku vygradovala a dokonce
druhý rok v řadě překonala původní plán. Celkově tak v minulém roce šlo na
investice 139,3 mld. Kč. I přesto však tento objem odpovídá krizovým rokům
2008 či 2010 a to při zanedbání rozdílných cenových hladin. Na druhou stranu vyšším
investicím nepomáhá situace tuzemské ekonomiky, která dlouhodobě postrádá volné
kapacity zejména ve stavebnictví, ale i v ostatních sektorech ekonomiky.
Celkově
tak vidíme jen lehce nižší daňové příjmy, které jsou kompenzovaný nedaňovými
příjmy, mírně vyšší běžné výdaje a zároveň vyšší investiční výdaje. Výsledkem
pak je lehce nižší deficit, než s čím počítal plán státního rozpočtu. Z makroekonomického
hlediska se však jedná o kosmetický detail výsledného obrázku veřejných financí,
které podle našich odhadů skončily v minulém roce v přebytku 0,3 %
HDP.
V tomto
roce by však měla být situace komplikovanější. Tuzemská
ekonomika letos dále zpomalí, z čímž však počítá i makroekonomická
prognóza Ministerstva financí. Nicméně některé odhady daňových příjmů se nám
zdají nadhodnocené v čele se zvýšenými daňovými sazbami v rámci tzv.
daňového balíčku. Proto pro letošek očekáváme, že stát bude hospodařit s deficitem
60 mld. Kč a i celé veřejné finance sklouznou do deficitu 0,2 % HDP.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz