Běžný účet platební bilance v přebytku díky zahraničnímu obchodu (Komentář)

Běžný účet platební bilance se v září vrátil do černých čísel a vykázal přebytek ve výši 7,7 mld. CZK. Trh čekal zhruba vyrovnanou bilanci. My jsme odhadovali mírný přebytek ve výši 2,3 mld CZK. V případě měsíčních dat o platební bilanci se jedná o drobné pozitivní překvapení.

Šanci na lepší výsledek indikovala již dříve zveřejněná statistika zahraničního obchodu. V meziročním vyjádření se běžný účet zlepšil o 18,5 miliardy. Za tímto zlepšením stojí především zahraniční obchod se zbožím a službami. Výkonová bilance dosáhla v září 43,4 mld Kč a meziročně se zlepšila o 12,9 mld CZK. Zbytek zlepšení jde na vrub meziročně nižšímu odlivu důchodů. Samotný odliv dividend činil lehce přes 30 mld. Kč, přičemž celkové saldo důchodů činilo -35,7 mld CZK.

Čistý odliv kapitálu na finanční účtu dosáhl 21,1 mld CZK. Odhad přílivu přímých zahraničních investic ukázal 0,7 mld CZK a  u reinvestovaného zisku saldo 5,1 mld. Kč. Vlivem operací bank došlo ke zvýšení salda přílivu portfoliových investic (výpůjčky bankami) a naopak k odlivu ostatního kapitálu (změna pozic bank vůči zahraničí). Devizové rezervy se zvýšily o 9,3 mld CZK.

Čekáme, že v letošním roce rekordní výsledek bilance zahraničního obchodu pomůže běžnému účtu dosáhnout přebytku poblíž 1,0 % HDP. V příštím roce s ohledem na zhoršování ekonomik v zahraničí čekáme snížení přebytku na 0,4 % vůči HDP.