Daniel Kozel (Komerční banka)
Úrokové sazby  |  12.09.2002 09:32:03

Úrokové sazby a dluhopisy: Ve středu money market úrokové sazby nepatrně klesly. Interest rate swap úrokové sazby...

Ranní zpráva
Investiční bankovnictví KB

Datum : 12.9.2002

      CZK

      
  • Ve středu money market úrokové sazby nepatrně klesly. Interest rate swap úrokové sazby skončily smíšeně se změnou ±1bp.
  • Ceny státních dluhopisů rostly. Cena GB 6.95/16 přidala na 120,55 a na bidu vynáší 4,824% (-2,3bp). Cena státního dluhopisu GB 6,55/11 stoupla na 113,95 na bidu vynáší 4,629% (+1,4bp). Na krátkém konci výnosové křivky stagnoval GB 6,05/04 na 105,40 při výnosu 3,208% (-6,4bp).
  • Po mnoha dnech jsme včera viděli rozdílný vývoj korunových a evropských výnosů. Výnosy českých benchmarků včera klesaly v reakci na další mírné zisky koruny. Příznivý signál vyslala i aukce CZGB6.05/04. Poptávka přesáhla 30mld. a byla téměř čtyřikrát vyšší než nabízených 8mld. . Průměrný výnos dosáhl 3,18%. Korunové bondy tak odčinily část ztrát, které utrpěly po úterních makro-datech. Výnosy v Evropě šly včera naopak vzhůru spolu s akciovými indexy.
  • Spready mezi výnosovými křivkami se tak již několik dnů rozšiřují. Spread CZK-EUR mezi IRS 2Y stoupl ze čtvrtečních hodnot (16bp) na více než dvojnásobek (aktuálních 38bp). Domníváme se, že scénář 50bp diferenciálu mezi REPO sazbami ČNB a ECB je méně pravděpodobnější než 25bp, doporučujeme proto tento spread koupit. Alternativně můžeme koupit spread mezi dluhopisy CZGB5.7/06 a OBL5.0/05 ve výši 46bp.
  • PPI kleslo meziměsíčně o -0,1%, což je méně než jsme čekali. Ceny v potravinářství v srpnu ještě poklesly. V příštím měsíci však již určitě uvidíme nárůst.
EUR

      
  • Delší eurové money market sazby ve středu vzrostly až o 4bp. Interest rate swap sazby přidaly 4-5bp podle splatnosti.
  • Ceny dluhopisů ve středu klesly. Cena 2Y benchmarku výrazně klesla na 101,00 při výnosu na offeru 3,402% (+6,1bp). Výnos 5-letého Bundu byl v závěru 3,971% proti 3,896% předešlý obchodní den (+7,5bp). Cena německého desetiletého Bundu klesla na 103,77 při výnosu 4,402% (+6,3bp).
  • EUR výnosy večera rostly v málo likvidním obchodování a dosáhly 1 ? týdenního maxima. Důvodem růstů výnosu byly zisky akciových indexů. DAX přidal 2,6%. Pozornost trhů byla včera soustředěna na výročí 11. září. Zpráva, že americké konzuláty ve světě obdržely dopisy s bílým práškem vedla k dočasnému poklesu sazeb. Posléze se ukázalo, že obálky obsahují cukr. Beige book byla pro dluhopisy spíše podporou, jelikož konstatovala zpomalení ekonomické aktivity v minulých týdnech.
  • Dnes proběhne zasedání ECB, která projedná měnovou politiku. Po rezolutním prohlášení W. Duisenberga během víkendu nelze předpokládat snížení sazeb. Existuje však vysoká šance, že k uvolnění měnové politiky dojde do konce roku. Během dneška uslyšíme i hodnocení americké ekonomiky z úst A. Greespana, který bude mít slyšní před Kongresem. Trhy budou pozorně sledovat projev G.W. Bushe. Trh bude pravděpodobně ignorovat průmyslovou produkci v Itálii.
USD

      
  • Delší dolarové money market úrokové sazby v úterý stagnovaly. Interest rate swap sazby nepatrně vzrostly.
  • Ceny U.S. Treasuries mírně klesly. Cena 2Y-benchmarku klesla o 5/32 na 99 27/32 při výnosu 2,20% (+9bp). Cena 5Y Treasuries přidala na 100 14/32 při výnosu 3,15% (+9bp). Cena 10Y benchmarku klesla na 102 15/32 při výnosu 4,07% (+7bp).
  • I výnosy ve Spojených státech mírně rostly s tím jak se s postupujícím časem ukazovalo, že výročí útoku 11.9. pravděpodobně proběhne bez větších obtíží. Beige Book konstatovala zpomalení ekonomiky v posledních týdnech.
  • V dnešním projevu A. Greespana patrně zazní opatrně optimistický výhled pro americkou ekonomiku. Určitě budou zmíněna rizika ekonomického růstu. Prezident Bush pravděpodobně potvrdí svůj postoj k Iráku. Důležité bude míra radikálnosti projevu. Jobless claims by se měly udržet nad 400tis.


      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.

Poslední zprávy z rubriky Úrokové sazby:

Po   8:17  Co znamená pomalý růst produktivity pro úrokové sazby? ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Et 17:00  ČNB zvyšuje povinné minimální rezervy cnb.cz (ČNB)
Et   8:24  Udrží si dolar zisky i po zářijové americké inflaci? ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
St 14:26  Přehled úrokových sazeb na spořicích účtech – říjen 2024 Tereza Stolářová (Kurzy.cz)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688