Powell poslal výnosy na dlhopisoch nadol

Po včerajšom vyjadrení šéfa Fedu – Jerome Powella, výnosy na amerických dlhopisoch zaznamenali pokles. Powell sa totiž vyjadril, že Fed je pripravený v prípade potreby, pristúpiť k zníženiu úrokových sadzieb. S jedným znížením úrokových sadzieb o 25 bp trh počíta na takmer 100%, no trhy taktiež očakávajú viac ako 40% pravdepodobnosť, že Fed v tomto roku pristúpi k dvom znížením úrokových sadzieb o 25 bp.

Výnosy na 10 – ročných amerických dlhopisoch zaznamenali pokles k 61,8% Fibo úrovne rastového pohybu od polovice roka 2016 do polovice roka 2018. Zdroj: Bloomberg

Všimnite si, že od 21.5.2019 zaznamenala cena amerických dlhopisov (TNOTE) nárast o takmer 4%, čo je relatívne silný nárast na dlhopisovom trhu. Majte na pamäti, že medzi cenou dlhopisov a výnosom je negatívna korelácia. V prípade, ak pravdepodobnosť dvojnásobného zníženia úrokových sadzieb v tomto roku bude klesať, cena dlhopisov môže aj naďalej pokračovať v raste. To bude do značnej miery závisieť aj od vývoja obchodnej vojny. Zdroj: xStation5

Všimnite si, že pravdepodobnosť poklesu úrokových sadzieb na zasadaní dňa 18.09.2019 na úroveň 1,75-2,00% ( o 50 bp) v posledných týždňoch vzrástla na viac ako 40%.