Kurzy měn: Včera euro proti dolaru opět posilovalo. Své obchodování zahájilo na úrovni 1,0030.

Ranní zpráva
Investiční bankovnictví KB

• Včera euro proti dolaru opět posilovalo. Své obchodování zahájilo na úrovni 1,0030. Za japonského obchodování dolar oslaboval minimálně. Výraznější oslabení zaznamenal dolar až v evropském obchodování, kdy se propadl až nad hladinu 1,0100 k úrovni cca 1,0130. Odpoledne svůj pohyb korigoval, nicméně v závěru dne opět ztrácel směrem k hladině cca 1,0110.
• Dolar byl na počátku evropského obchodování opět pod tlakem. Stále na americkou měnu dopadají nepříznivé zprávy z akciového trhu. Odpoledne trh čekal na projev šéfa amerického FEDu. Alan Greenspan byl ve svém projevu relativně optimistický, nicméně zmínil se i o účetních skandálech, které prostřednictvím poklesu cen akcií snižují spotřebitelskou poptávku. Díky tomu očekává, že se oživení ekonomiky poněkud zpomalí. Ve svém projevu ale zároveň ocenil schopnost ekonomiky vyrovnat se s přicházejícími šoky.
• Ve svém projevu šéf FEDu ale také zmínil situaci amerického dolaru. Podle jeho názoru je velmi obtížné úspěšně predikovat další vývoj amerického dolaru na základě vývoje úrokových sazeb, produktivity a externích deficitů. Také varoval před očekáváním dalšího oslabování americké měny.
• V dnešním obchodování dolaru opět hrozí další oslabení. Dolar může opět ztrácet díky akciím. Včerejší negativní zprávy o firmě Intel přišly až po zavření trhu. Z ekonomických indikátorů bude dnes nejzajímavější evropská průmyslová produkce za květen. V USA to bude počet zahájených staveb nových domů.

• Koruna zahájila své včerejší obchodování na úrovni cca 29,34. Po zahájení obchodování koruna oslabila a posunula se nepatrně pod hladinu 29,50. Pod touto hladinou pak za technického obchodování po zbytek dne oscilovala. V průběhu dne byl zveřejněn rozhovor členky bankovní rady M.Erbenové. M.Erbenová uvedla, že posilování české koruny je nadměrné a že centrální banka je připravena použít své nástroje k tomu, aby její kurz srazila. Také uvedla, že posilující kurz koruny srážející dovozní ceny a další protiinflační faktory by mohly umožnit ČNB na svém zasedání 25.července snížit úrokové sazby. Na zasedání, kde bude bankovní rada projednávat i aktuální inflační prognózu může dospět ke snížení úrokových sazeb i o 50bp na úroveň eurozóny. V takovém případě by ČNB při intervencích již na úrokovém diferenciálu neztrácela. M.Erbenová dokonce uvedla možnost snížení úrokových sazeb i pod úroveň eurozóny. Kurz koruny na zveřejnění rozhovoru nereagoval. Své obchodování koruna uzavírala na úrovni cca 29,45.
• K výraznému posilování kurzu koruny se včera vyjádřil i další člen bankovní rady. Jan Frait očekává, že současná vlna posílení není opodstatněná a kurz koruny bude tento pohyb korigovat. Komentáře dvou členů bankovní rady tak zvyšují obavy trhu z možné intervence v neprospěch české koruny.
• Dnešní obchodování s korunou tak bude čekat obdobný vývoj jako včera. Trh bude s napětím očekávat jakékoliv informace o dalším chování centrální banky. Zároveň se blíží čtvrteční zasedání bankovní rady ČNB. Na něm sice bankovní rada diskutovat měnové otázky nemá, nicméně již v minulém týdnu tímto způsobem překvapila. Pravidelné zasedání zaměřené na měnovou politiku se koná až v příštím týdnu 25.července.

• Proti dolaru byla včera koruna ve výsledku téměř stabilní. Své obchodování zahájila na úrovni cca 29,18. V průběhu dopoledne se koruna podívala nad hladinu 29,30, oslabení ale v zápětí korigovala. Korigovat ztráty způsobené obavami z možných kroků ČNB jí pomohl oslabující americký dolar. Koruna tak posílila zpět na hladinu 29,10. Okolo této úrovně pak oscilovala po zbytek dne. Mírně optimistický projev šéfa amerického Fedu dolar ovlivnil z počátku minimálně. Později ale dolar mírně posílil a korunu poslal až k hladině 29,25.
• Dnešní obchodování s korunou by mělo být opět ovlivněno jak pohyby na trhu euro-dolar, tak i nervozitou na trhu s českou korunou proti euru. Ze zahraničí přijdou čísla evropské průmyslové výroby za květen a počet zahájených staveb nových domů v USA. Opět bude záležet na vývoji amerických akcií.

• Jen zahájil své úterní obchodování na úrovni 116,24. Od zahájení obchodování byl až do dopoledních hodiny klidný. Teprve dopoledne ale zaznamenal výrazný pohyb, když posílil až k hladině 155,50. Později v průběhu dne tyto zisky mírně korigoval. Své obchodování zakončil na úrovni 115,78.
• Jen včera proti dolaru opět posílil. Důvodem byla opět slabost amerického dolaru. Za pádem dolaru jsou neustále obavy z výkonnosti podnikové sféry, resp. obavy ohledně účetnictví jednotlivých firem. Včerejší projev A.Greenspana vyzněl relativně optimisticky, nicméně dolaru příliš nepomohl. Pod tlakem byly opět akcie, po závěru obchodování přišly negativní zprávy z firmy Intel.
• Nicméně japonský jen se blíží k hladině 115,00. Tato hladinu je považována za klíčovou. Každým pohybem směrem k této úrovni se tak zvyšuje pravděpodobnost zásahu Bank of Japan. Tuto hrozbu postupně potvrzují jednotliví představitelé vlády. Představa vlády je úroveň kurzu v rozmezí 125-130 JPY/USD.

• V úterý libra proti dolaru posílila. Své obchodování zahájila libra na hladině cca 1,5698. Po zahájení evropského obchodování začala libra postupně posilovat, dostala se tak až k úrovni 1,5774. Odpoledne veškeré své zisky korigovala. V závěru dne se jí ale přeci jenom posílit podařilo. Své obchodování ukončila na úrovni 1,5758.
• Včera si libra proti dolaru opět polepšila. Dolar je stále pod tlakem účetních skandálů. Odpolední projev šéfa FEDu Alana Greenspana byl relativně optimistický. Díky mírnému oslabení libra vůči euru si ale proti dolaru polepšila méně.
• Včera byly zveřejněny také čísla z domácí ekonomiky. Červnová inflační čísla byla lepší než trh původně očekával. Oproti nepatrnému růstu o 0,1% spotřebitelské ceny meziměsíčně stagnovaly. Meziroční index klesl na 1,0%. Meziroční inflace očištěná o úrokové platby sledovaná centrální bankou také poklesla, na 1,5%. Centrální banka tak díky velmi příznivému cenovému vývoji nemusí sahat ke zvyšování úrokových sazeb. Inflační cíl Bank of England je 2,5%.
• Dnes se trh dozví z domácího prostředí report z trhu práce a především pak „minutes“ centrální banky z posledního jednání.

• V úterý zlotý proti dolaru výrazně posílil. Své obchodování zahájil zlotý na úrovni cca 4,1790. Po zahájení obchodování začal zlotý mírně posilovat a ustálil se pak nad hladinou 4,1600. Odpoledne ale pak zlotý své posilování značně umocnil a dostal se až na hladinu 4,1100. Své obchodování zlotý ukončil na úrovni cca 4,1240.
• Včerejší den byl ve znamení jednání vlády a představení plánů nového ministra financí. Grzegorz Kolodko finanční trhy příjemně překvapil, když oznámil, že se bude držet dosavadních plánů vlády konsolidace a restrukturalizace vládních financí. Dále se také distancoval od svých předchozích návrhů na změnu dosavadního měnového režimu. Podle nového ministra financí by se zlotý měl pohybovat okolo 4,35 vůči euru. Tato úroveň by zajistila ekonomice dostatečnou konkurenceschopnost. Podle ministra je možné, aby se kurz dostal na tuto úroveň i bez nějakých zásadních změn. V této věci chce spolupracovat s centrální bankou.
• Ministr financí také zmínil svůj odmítavý postoj k současným vládním návrhům na zvýšení počtu členů bankovní rady. Grzegorz Kolodko nezávislost centrální banky respektuje.
• Postoj nového ministra financí byl prostřednictvím Grzegorze Wojtowicze, člena bankovní rady, centrální bankou oceněn.
• Dnes se trh dozví poslední čísla z polského průmyslu.