Zatřese Icahn „Dolarovým stromem“?
Včera jsme se věnovali prvním třem společnostem z nedávno zveřejněného seznamu atraktivních akcií pro rok 2019 od Goldman Sachs. Další trojku tvoří společnosti O’Reilly Automotive, Booking Holdings a Dollar Tree. Dnes se podíváme na poslední z této trojky, která je „extrémním maloobchodním diskontem“. Sama o sobě tvrdí, že dokáže prodávat za mimořádně nízké ceny proto, že její zaměstnanci pracují „extrémně tvrdě na dosažení těch nejlepších podmínek při získávání zboží pro klienty obchodu“. Vše je pak koncipováno tak, že obchod prodává každou položku za ne více než 1 dolar.
Akcie DT prudce posílila v druhé polovině roku 2017, rok letošní ale pro ně byl značně nepřívětivý – za vysoké volatility akcie směřovala zase prudce dolů. Nebudeme tedy dnes hovořit o nějakém oblíbenci trhu, jde spíše o případné sousto pro kontrariány. Jak vidíme z následující tabulky, zároveň jde o firmu, která byla v posledních pěti letech schopná slušně růst (s ohledem na odvětví, ve kterém se pohybuje). Tržby se ve fiskálním roce 2018 dostaly na 22,25 miliardy dolarů, marže se vyhouply na více jak 9 %, ovšem provozní tok hotovosti klesl z 1,67 roku 2017 na 1,51 miliardy dolarů roku 2018 a volný tok hotovosti kvůli vyšším investicím klesl ještě více: z 1,11 na 0,88 miliardy dolarů.
Zdroj: Morningstar
Takže takové parametry by zhruba ospravedlnily současnou kapitalizaci, která se pohybuje na 19,9 miliardy dolarů. Pokud by relevantním krátkodobým standardem schopnosti generovat hotovost bylo namísto 0,71 miliard 1,16 miliard dolarů volného toku hotovosti (tedy to, co firma vydělala za posledních 12 měsíců), stačil by na ospravedlnění kapitalizace cca 0,5% dlouhodobý růst.
Akcie DT prý na podzim nakupoval Carl Icahn, který je znám svým korporátním aktivismem. Pozitivně vidí firmu například i Oppenheimer, podle kterého trh podhodnocuje v roce 2015 koupenou Family Dollar. Výše uvedené naznačuje, že pokud by se managementu firmy podařilo krátkodobě vydělávat tolik, co za poslední rok, a pak tuto částku navyšovat víc než černou procentní nulu, akcie by měla být skutečně atraktivní tak, jak tvrdí Goldman.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 30.04.2024
Natural 95 40.33 Kč | Nafta 38.95 Kč |
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Fixace cen energií: Jak mít jistotu a ušetřit v nejistých časech
Richard Bechník, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Marek Pokorný, Portu