Aktuální informace z fondu IKS KB Plus

Manažer fondu: Ing. Petr Machula

Jmenovitá hodnota 1 podílu v Kč                             300

Kapitálové trhy poznamenala v roce 1998 především ruská finanční krize. Na stagnujícím českém kapitálovém trhu se však paradoxně tato krize neprojevila tak razantně jako v Polsku a Maďarsku. Jednalo se však o důležitý moment, který nám ukázal ceny některých akcií na dříve nepředstavitelných minimech. Mezi domácí impulsy, které se podepsaly na stagnujícím trhu, lze zařadit nestabilní politickou scénu v 1.polovině roku (sestavení Tošovského vlády), dále pak červnové volby a následná jednání, jež vyvrcholily uzavřením opoziční smlouvy. Prohlubující se recese snižovala během roku atraktivnost českého akciového trhu. Se špatnými hospodářskými výsledky se začaly ukazovat příznivé údaje o inflaci, které vedly k masivnímu poklesu úrokových sazeb ze strany ČNB. Snížení sazeb znamenalo markantní oživení na trhu s dluhopisy, kde došlo
k nebývalým cenovým nárůstům.

Zvolená strategie alokace aktiv fondu nedovolila snížení majetku a výkonnosti ve srovnání
s vývojem akciového indexu PX 50. Čisté obchodní jmění se ve sledovaném období zvýšilo o 2,1% se započtením vyplacených výnosů z podílových listů ve výši 25 Kč na podílový list, index PX 50 ve stejném období zaznamenal pokles o 20,4%. Cena podílového listu na BCPP k 31.12.1998 činila 199 Kč, od počátku roku vzrostla o 3,4%, cenové minimum bylo 163 Kč a maximum
209 Kč. Likvidita podílových listů na BCPP se pohybovala okolo 3 279 kusů podílových listů denně. Průměrný diskont byl 33,8 %.

V alokaci aktiv docházelo vlivem cenových turbulencí k velkým změnám během sledovaného období. Na domácím trhu jsme v roce 1998 investovali převážně do akcií SPT Telecom a ČEZ, kde šlo o krátkodobé spekulace. Na maďarském trhu jsme se zaměřili na akcie, které tvoří páteř jeho ekonomiky. Konkrétně to byly společnosti: MOL, MATÁV, Richter Gedeon, Borsodchem. Maximální alokace do akcií v Maďarsku byla 17 % hodnoty portfolia. V daleko menší míře jsme alokovali prostředky v Polsku a Rusku, kde jsme nepřekročili 1 % z hodnoty majetku.

V hospodaření fondu bylo v roce 1998 dosaženo hrubého zisku 210,9 mil. Kč. Největší zisky byly dosaženy při prodeji akcií Severočeských vodovodů a kanalizací (66,93 mil. Kč), Severomoravská energetika (29,214 mil. Kč) a SPT Telecom (8,33 mil.Kč), naopak největší ztráty jsme realizovali u akcií České spořitelny (4,86 mil. Kč) a Škody Plzeň ( 4,81 mil. Kč). U zahraničních cenných papírů byl největší zisk realizován u titulů Borsodchem (7,24 mil.Kč), MOL (7,22 mil.Kč)
a největší ztráta u akcií Egis (1,05 mil. Kč).

V průběhu roku 1998 došlo k vyplacení výnosů z podílových listů za rok 1997 ve výši 25 Kč
na 1 podílový list. Hospodářský výsledek za rok 1998 dává reálné předpoklady pro zachování dividendové politiky předchozích let. V souladu se záměrem přeměnit fond IKS KB Plus na otevřený v průběhu roku 2000 nedojde ke změně strategie řízení fondu, kde základní důraz bude kladen na optimální strukturu portfolia.