Mezi USA a eurozónou vzniká „ropná“ asymetrie, eurodolar by mohl změnit své chování
Relativně umírněný růst cen ropy (například z 30 dolarů za barel na 60 – 70 dolarů za barel) se stal pro americkou ekonomiku pozitivním faktorem. Příčinou je rostoucí význam energetického sektoru v USA. Pro eurozónu a Japonsko je podobný růst cen ropy naopak stále negativní. Těmto zemím také prospívá, pokud ceny ropy klesají. V takovém případě se totiž zvyšují disponibilní příjmy domácností a to se následně projevuje na jejich poptávce.
Vznikla tedy nová asymetrie mezi ekonomikou USA na straně jedné a ekonomikami eurozóny a Japonska na straně druhé. K čemu tato asymetrie povede? Budou se zvětšovat rozdíly v ekonomickém cyklu a následně i v monetární politice. Postupně se může měnit i doposud tradiční chování eurodolaru a jeho reakce na vývoj cen ropy. Podobné to je i u kurzu dolaru k japonskému jenu.
První graf porovnává vývoj cen ropy a vývoj eurodolaru. Mezi lety 2002–2016 dosahovala korelace mezi nimi hodnoty 0,73, v letech 2014–2016 dokonce hodnoty 0,95. V samotném roce 2016 dosáhla korelace hodnoty 0,39. Tuto korelaci lze vysvětlit obecně známým mechanismem: Pokud ceny ropy rostou, země, které ropu vyvážejí, mají vyšší dolarové příjmy. Tyto příjmy pak investují do jiných měn včetně eura.
Je ovšem otázkou, zda vznik popsané asymetrie mezi chováním americké a evropské ekonomiky nebude mít dopad i na vztah eurodolaru a cen ropy. Pokud by například došlo k růstu cen ropy, který by pomohl americké ekonomice k vyššímu tempu růstu, došlo by v USA i k růstu sazeb. Vyšší výnosový spread by pak mohl více než vyvážit tradiční vztah mezi cenami ropy a eurodolarem. V tuto chvíli ovšem taková změna chování trhů ještě patrná není.
Zdroj: Natixis
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 04.05.2024
Natural 95 40.25 Kč | Nafta 38.62 Kč |
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Fixace cen energií: Jak mít jistotu a ušetřit v nejistých časech
Richard Bechník, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Marek Pokorný, Portu