(Kurzy.cz)
Komentáře k průmyslu - na první pohled tragická data, propad v autech
Přes na první pohled velmi špatná červencová data nelze ohledně dalších měsíců dělat negativně ukvapené závěry. Předně je nutné počkat na srpen a hodnotit výsledek průmyslu v součtu s červencem. Výrazný pokles produkce zatím nenaznačují ani měkká data jako indexy PMI či průmyslové důvěry ČSÚ. Zároveň je však zřejmé, že průmysl ve druhé polovině roku zpomalí, ale s tím se ostatně počítalo.
Miroslav Novák
Analytik
AKCENTA a.s.
Český průmysl zakusil
v červenci dlouho nevídaný pokles výroby. Podle konsensuálního odhadu se
snížení výroby přepokládalo, ale pouze na zhruba třetinové úrovni skutečnosti.
Podobně jako v případě maloobchodních tržeb ovšem průmysl nečelil náhlému
poklesu poptávky, ale souhře několika nepříznivých vlivů. Mezi ty patřilo méně
pracovních dnů než v loňském červenci, prodloužené dovolené
v některých velkých podnicích a oproti loňsku odlišné načasování
celozávodních dovolených v obou prázdninových měsících. S mimořádnou
intenzitou dopadly tyto vlivy na sektor výroby automobilů, jehož produkce se
oproti loňskému červenci snížila o víc jak třetinu. Meziroční pokles výroby
zaznamenaly i všechny ostatní sektory zpracovatelského průmyslu s výjimkou
farmaceutického průmyslu a výroby ostatních dopravních prostředků. Jednorázové
faktory se negativně promítly i do výsledku průmyslových tržeb a nových
zakázek. Víc jak 16% meziroční pokles u druhého z těchto ukazatelů proto
tentokrát nelze považovat za spolehlivý indikátor pro budoucí vývoj průmyslu.
Podobně nespolehlivý výhled pak může dávat i ukazatel nálady v průmyslu
PMI, jehož slabé výsledky za červenec a srpen mohou odrážet přehnané obavy z
Brexitu. Osobně se domnívám, že blízká budoucnost českého průmyslu nebude tak
černá, jak aktuálně naznačují nové zakázky či index PMI. Již čísla za srpen by
měla ukázat silný růst produkce, který z velké části vyváží její pokles
v červenci.
Patrik Rožumberský
Ekonom
Economic Research
Financial Division
UniCredit Bank
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz