Eurozóna příští rok znatelně zpomalí, ECB ale začne i přesto brzdit
Na ekonomiku eurozóny v roce 2017 dolehne pravděpodobně hned několik negativních faktorů. Mezi ty hlavní počítáme růst ceny ropy, Brexit a utaženější fiskální politiku v zemích, které si v roce 2016 udržovaly vysoké fiskální deficity. K tomu můžeme přidat i to, že už se nebude projevovat efekt slabšího eura.
Růst britské ekonomiky podle našich odhadů klesne o 1,5 – 2 procentní body, což se projeví i do exportů eurozóny směřujících do Velké Británie. Tento faktor tak sníží růst eurozóny o 0,25 procentního bodu. Vyšší ceny ropy se promítnou do vyšší inflace a následně do nižších reálných příjmů domácností a jejich spotřeby. Tento faktor podle našich výpočtů sníží růst eurozóny o 0,6 procentního bodu.
Proti zmíněným negativním faktorům stojí oživení v oblasti investic. Čistý pokles tempa růstu by tak mohl dosáhnout asi 0,6 procentního bodu. To znamená, že eurozóna by v roce 2017 rostla asi o 1,2 %. Mohl by takový vývoj vést k tomu, že ECB neukončí svůj program kvantitativního uvolňování? Podle našeho názoru ne, protože i tak nízké tempo růstu by se stále pohybovalo nad potenciálem eurozóny a zároveň by docházelo ke zvyšování inflace.
Nejvyšší růstová očekávání pro rok 2017 nyní najdeme u Evropské komise (1,8 %, viz následující tabulka). Naopak konsenzus a naše vlastní aktuální projekce hovoří o tom, že růst eurozóny by měl v roce 2017 dosáhnout pouze 1,2 %:
Zdroj: Natixis
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz