Euro roste na měsíční maximum
Euro k dolaru roste k nedělnímu závěru obchodování 0,1 % d/d na 1,137. Trh se od září spíš odpoutal od vlivu akciových trhů, v případě obnovení prudkých pohybů na akciových burzách by se ovšem souvislost měn s akciovými trhy zřejmě rychle obnovila.
V posledních dvou týdnech dolar k euru slábne na základě slabosti světové ekonomiky a jejího přenosu na americké hospodářství a odkladu zvyšování hlavní úr. sazby Fedu. Toto potvrdily i informace posledních pěti dnů. Zářijový Index ISM služeb, resp. silný růst aktivity služeb, klesl víc než se čekalo a potvrdil přenos tlaků slabosti ze zahraničí na americkou ekonomiku, export pak přechází ze stagnance do poklesu, což opakovaně registruje soustavný tlak slabosti světové ekonomiky a exportních odvětví. Zápis Fedu ze zasedání monetární politiky 16.-17. září sice potvrdil trvající optimismus centrální banky k americké ekonomice, současně ale také opatrnosti vzhledem k nebezpečí přicházející ze světové ekonomiky. Navíc komentáře Fedu o tři týdny předcházely informace potvrzující nečekaně slabší ek. data.
Trh obecně přechází v rozsáhlejší konsolidaci: vedle účinných dlouhodobých podpor eura je měnový trh hlavně ve vleku propadu světových akciových indexů kvůli zpomalení růstu HDP Číny, prudkému oslabení tamního akciového trhu a obavám z dopadu na světovou ekonomiku, což může oslabovat růst americké ekonomiky a tím i odkládat zvyšování úr. sazeb. Tento aspekt dodává další silný impuls slábnutí dolaru, neboť poněkud oslabuje i dlouhodobý fundamentální výhled trhu EUR/USD, resp. posilování dolaru.
Prudké poklesy amerického akciového trhu a jeho možná trvalejší korekce a nejistota zpomalení růstu světové ekonomiky totiž jednak přímo oslabují spotřebitelský i firemní sentiment, zvyšují nejistotu ek. subjektů investovat a spotřebovávat a mohou tak signalizovat významnější oslabení americké ekonomiky. Potenciálně nižší růst americké ekonomiky v příštích čtvrtletích může odložit zvyšování hlavní úr. sazby Fedu, což je jeden z pilířů dlouhodobého posilování dolaru.
Navíc zpomalení růstu čínského hospodářství může totiž alespoň soudě dle vývoje čínské burzy být výraznější. Nepříznivý dopad oslabení růstu čínské ekonomiky na hospodářství Německa/eurozóny a tím i pro euro, je tak v tuto chvíli pro forex sekundární. Na druhou stranu americká ekonomika je tažena hlavně domácí poptávkou a dopad ze zahraničí může být pouze omezený.
Technický pohled: Trh obnovil růstový moment potvrzením podpor 100 a 200 MA 1,103 1,12, což umožňuje postup k hlavní rezistenční oblasti 1,144 1,154. Případné potvrzené překonání by trh vedlo k překážkám 1,171 1,176, případně k hlavním rezistencím 1,212, 1,215 či 1,228. Jejich případné znovuzískání by obnovilo dlouhodobý významnější růstový moment, nicméně z pohledu eura z důvodů poškození dekádního technického pohledu a rovněž nepříznivého fundamentálního vývoje a výhledu postup přes 1,215 není preferován.
V případě zpochybnění 1,103 1,123 by trh zaostřil na další důležité podpory umístěné na 1,081 a 1,076. V případě selhání zmíněných podpor by trh zamířil ke komplexu další, a z hlediska grafického prostoru na dlouho poslední, silné podpůrné bariéry tvořené mimo jiné podporou konsolidačního trojúhelníku z let 2000 2001: jde o pásmo 1,035 1,061. Pokles skrz ně by euro vedl k dlouhodobým cílům: 0,986, 0,981 a 0,854.
Fundamentální pohled: V prvním pololetí ek. růst USA zpomalil, naopak v eurozóně zrychlil. Hlavně pak citelnější odklad očekávání zvyšování hlavní úr. sazby USA, které bylo jedním z hlavních zdrojů loňského posilování dolaru, může dolaru v příštích měsících, možná čtvrtletích uškodit.
Dlouhodobě ale přetrvává diferenciál i očekávání růstu HDP a úr. sazeb USA a eurozóny. Ek. aktivita USA roste solidně. Eurozóna pak naopak přes oživení v posledních měsících vykazuje spíše slabší růst ek. aktivity, ECB pak teprve nastoupila na počátek dlouhé cesty kvantitativního uvolňování. Navíc euru stále škodí nejistota spojená s krizí na Ukrajině, respektive s řešením ekonomických a finančních otázek Řecka.
Celkový pohled: Euro si v posledních týdnech do druhého pololetí stále udržuje hlavně technicky, zčásti fundamentálně růstový moment. Dlouhodobě (od 2016/2017) je ale technicky i fundamentálně pro euro výhled nepříznivý.
Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s.
www.highsky.cz - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 29.04.2024
Natural 95 40.33 Kč | Nafta 39.07 Kč |
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Fixace cen energií: Jak mít jistotu a ušetřit v nejistých časech
Richard Bechník, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Marek Pokorný, Portu