Deposit SNB poklesne na -1,5%, ale klidně může být i -5%. SNB znovu sníží sazby.

Drtivá většina (26 z 28) analytiků v průzkumu agentury Bloomberg odhaduje, že Swiss National Bank (SNB) v blízké budoucnosti opětovně zmírní svou měnovou politiku, pokud se potvrdí výrazně negativní vliv skokového posílení franku na tamní ekonomiku. 22 respondentů očekává, že SNB přistoupí k další redukci hlavních sazeb včetně depositu, který se nyní pohybuje na -0,75%.

Guvernér SNB Thomas Jordan již dříve uvedl, že takový scénář je možný a pravděpodobný. Podle odhadů centrální banky ekonomika ztratí na síle a dokonce by v rámci jednoho kvartálu mohla vykázat celkový pokles do mínusu. Trh vesměs s touto základní predikcí souhlasí, pokles do minusu by měl nastat ve 2Q tohoto roku.

Vedoucí ekonom investiční společnosti Julius Baer Janwillem Acket míní, že švýcarská ekonomika se nakonec vyhne jak recesi tak také deflaci. V následujících čtvrtletích HDP poroste vždy alespoň o 0,3%.
Acket zároveň naznačuje, že deposit SNB může klidně poklesnout až k -5%. Nic není nemožné, poznamenává.
Trh v tomto ohledu počítá s možností poklesu depositu až směrem k -1,5%. Třetina respondentů míní, že SNB by mohla přistoupit také k zavedení navázání franku na koš několika hlavních měn, pětina respondentů pak míní, že by SBN mohla přistoupit ke snížení požadavku na bankovní rezervy.

Podle odhadů švýcarská ekonomika v 1Q tohoto roku poroste jen o 0,1% a poklesne o 0,2% ve 2Q. Ve druhé polovině roku dojde k obnovení růstu směrem k 0,9% za celý letošní rok a 1,3% pro rok 2016. Ještě v prosinci SNB odhadovala zhruba dvojnásobné hodnoty.
SNB by měla zítra představit nový měnový výhled.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko