Fortuna: Výstupy z konferenčního hovoru - o divi nic bližšího, růst provozních nákladů

Fortuna včera pořádala setkání s analytiky ke zveřejněným výsledkům za rok 2013, kde mimo jiné zaznělo:

• Management neposkytl žádné bližší informace k očekávané dividendě a jen zopakoval dividendovou politiku vyplácet 70 – 100 % zisku, což za minulý rok představuje 21 – 30 centů na akcii. Úroveň zadlužení, kterou management ještě považuje za „zdravou“, je poměr čistého dluhu k EBITDA do úrovně 2 (nyní 1). Nicméně v tomto ani příštím roce nepočítá s žádnou mimořádnou dividendou.

• Provozní náklady by letos měly vzrůst v důsledku vyšších výdajů na marketing a na obsah (živé videopřenosy, spolupráce s Bwinem u nabídky live sázek), personální náklady by měly být na úrovni minulého roku.

• Do budoucna vidí management příležitost ve změnách regulace, která by omezovala činnost off-shorových sázkových kanceláří bez licence v dané zemi.

• V současné době probíhají jednání o odkupu loterijních terminálů od Intralotu, což by vedlo k úspoře nákladů na poplatky, které za minulý rok činily přibližně 37 mil. Kč.

Celkově na setkání nezazněly žádné významnější informace, které by nebyly oznámeny v tiskové zprávě k výsledkům. Zklamáním, respektive překvapením je pro nás opatrnost managementu ohledně dividendy. V předchozích letech společnost vždy alespoň zvýšila spodní hranici pásma, v kterém se dividenda očekává, tentokrát management nic takového ani na přímý dotaz nenaznačil.