Svet v roku 2007 a teraz
Aj napriek zlému prijatiu niektorých korporátnych výsledkov veľkých firiem zaznamenal včera hlavné akciové indexy rast. Dôvodom optimizmu bola dohoda medzi republikánmi a demokratmi o ukončení núdzového režimu a o rozšírení dlhového stropu až do februára. Včerajší akciový kokteil: Dow Jones -0,01%, SP500 +0,67%, Nasdaq Composite +0,62%.
Index SP500 včera dosiahol nové historické maximá, no benchmark Dow Jones nemal toľko šťastia a včera mierne poklesol. Dôvodom bola zlá reakcia na výsledky dvoch hlavných komponentov indexu. Spoločnosť IBM (-6,37%) doplatila na nižšie príjmy a rovnako aj banka Goldman Sachs (-2,42%). Jej totižto príjmy z obchodovania s dlhopismi poklesli na ročnej báze o 40%. Akcie banky pred poklesom nezachránil ani výborný zisk a zvýšenie dividendy.
Oslabeniu doláru pomohlo aj to, že v októbri obmedzenie nákupov Fedom, tzv. tapering, nepríde. Fed totiž príliš nevie, v akom stave je ekonomika, pretože makroekonomické dáta počas doby government shutdown zverejnené neboli a kým budú získané chýbajúce informácie, uplynie nejaký čas. Tiež bude poposúvané zverejnenie novembrových dát. V takejto situácii sa nedá očakávať, že by Fed s taperingom prišiel. Dolár tak má stále dôvod na oslabovanie.
Akciový index SP500 včera dosiahol nové maximá, no svoje posledné rekordy index zaznamenal presne pred šiestimi rokmi, v októbri 2007. Od týchto hladín je index SP500 vyššie o približne 10%. Ako sa zmenila globálna ekonomika od tej doby?
Globálna populácia vzrástla o 7%, čo predstavuje 469 mil. ľudí. V US rástol počet obyvateľov pomalšie, o 4%, no v absolútnej hodnote ide o 13 miliónov ľudí. Inflácia v US za ostatných 6 rokov vzrástla o 12%, takže index SP500 je bez započítania dividend stále nižšie než bol vtedy. Ekonomike sa ale darilo, pretože nominálne HDP je vyššie o 16%. Ekonomika je vyššia o 2,2 bilióna USD. Globálne HDP k roku 2012 vzrástlo o 28%. V absolútnej hodnote to predstavuje takmer 15 biliónov USD, čo je číslo podobné HDP US ekonomiky. Na akciovom trhu dosiahol rast ziskov nefinančných firiem v indexe SP500 až 23%. Zisk pred zdanením, odpismi a daňami (EBIT) vzrástol o 200 mld. USD, čo je výsledok porovnateľný s celým ziskom šiestich najväčších komponentov indexu SP500.
Akciovému trhu sa teda za posledné roky príliš nedarilo. O dôvodoch vie asi každý. V súvislosti s akciami nás ale zaujala štatistika Americkej komisie pre cenné papiere a burzy SEC. Jej analytici sa pozreli na to, aký je vzťah medzi počtom limitných objednávok na akcie a ETF produkty a počtom realizovaných obchodov. Dáta jednoznačne ulazujú na to, že stroje stále ovládajú burzy. Viac ako 99,8% objednávok na obchody s ETP produktmi totiž neboli nikdy exekuované. Pri akciách je podiel exekuovaných obchodov na približne 3,5%. To znamená, že na akciovom trhu sa z 500 objednávok na obchody s ETP vyplní jeden skutočný obchod. Pri jednotlivých akciách na to treba len približne 30 objednávok.
Výhľad na dnes
Vzhľadom na to, že makroekonomický kalendár je dnes prázdny, bude dnešný vývoj záležať hlavne na korporátnych výsledkoch. Pretože ale firmy General Electric, Morgan Stanley ako aj Schlumberger zverejnili lepšie výsledky, očakávame dnes pokračovanie rastu US akciového trhu. Najbližším cieľom pre rast je hladina 1750 bodov.
Autor: Ján Beňák | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 02.05.2024
Natural 95 40.27 Kč | Nafta 38.81 Kč |
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Fixace cen energií: Jak mít jistotu a ušetřit v nejistých časech
Richard Bechník, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Marek Pokorný, Portu