Jak se k vývoji v USA postaví Evropa?
Včerejší poselství Bena Bernankeho bylo nakonec jasné: „FED se, zatím, vzhledem k situaci, v níž se momentálně ekonomika USA nachází, nechystá na utažení monetární politiky, ani na zvyšování sazeb.“ Trh se tak dočkal nepříjemného překvapení, které přetavil v rally.
Další vývoj je však nejistý. Trhy už nemohou znovu posunout očekávání oznámení omezení a následného ukončení dopování ekonomiky inflačními dolary, jako to udělaly po podobném fiasku v Jackson Hole – brání jim v tom očekávané řešení dluhového stropu, které se očekává v říjnu (tedy v době nejbližšího zasedání FEDu). Další zasedání bude až v druhé polovině prosince a tam pravděpodobnost oznámení tak významného kroku také nebude zrovna vysoká – posouváme se tedy na leden 2014, kdy ale končí funkční období Bena Bernankeho… Pokud chtěl FED přistoupit k takovému kroku, promarnil včera vhodnou příležitost.
Je však třeba se dívat na další aspekty celého kroku – euro se, díky tomuto překvapivému kroku, dostalo do pozice velmi silné měny s horší platební a obchodní bilancí (viz data z tohoto týdne), poklesem reálných mezd trpících obyvatelstvem, Německo zřejmě prohrává svůj boj o oživení ekonomiky a zůstane tak hlavně u lepších předstihových ukazatelů, jež se příliš nedaří přetavit do lepších dat nových objednávek. Je nasnadě, že Německu se tak silný kurz eura nemůže líbit a pomalu se dostává do pozice, kdy s tím může mnoho udělat – o víkendu proběhnou volby a pokud je Angela Merkelová vyhraje (o čemž pochybuje málokdo) a bude schopná sestavit vládu (což by také neměl být problém, i za cenu velké koalice), může se pokusit, pomocí eskalace potíží, které momentálně v Evropě jsou (a že je z čeho vybírat: nadále se zvětšující řecký dluh, nedořešená záležitost se španělskou úplatkářskou aférou, zhoršování situace ve Slovinsku nebo eskalace politické krize v Itálii…) oslabit euro a vrátit německým výrobcům opět výhodu slabší měny. Připomeňme také zvolnění inflace až na 1,3 %, zveřejněné Eurostatem v pondělí. Do boje by se tak mohla vložit i ECB, která zatím disponuje (na poměry velkých ekonomik) vysokými úrokovými sazbami, které je možné snížit.
Z nedávno publikovaných zpráv tak krystalizuje potenciál k dalšímu kolu měnových válek, které opět přivedou na trh nervozitu a volatilní prostředí.
Tomáš Kudela
Analytik SAB Finance a.s.
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 28.04.2024
Natural 95 40.38 Kč | Nafta 39.02 Kč |
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Fixace cen energií: Jak mít jistotu a ušetřit v nejistých časech
Richard Bechník, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Marek Pokorný, Portu