Káva opäť rastie, cukor v korekcii, kakao stabilné v očakávaní správ o dopyte

(11.1.2010) Posledný obchodný deň minulého týždňa viedol na trhu s kávou Arabica k nárastu ceny na úroveň trojtýždňového maxima, konkrétne 145,83 USD/100 libier a zároveň sa jednalo o najväčší týždňový vzostup hodnoty od polovice septembra minulého roka. Cena komodity tak reagovala na rozličné faktory, hlavne oslabujúci americký dolár, ktorý znehodnotil vplyvom piatkových dát z amerického trhu práce, ktoré dopadli výrazne horšie, ako sa očakávalo. Ďalším vplyvom boli aj technické signály, keď sa predpokladalo, že hodnota po prekonaní rezistencie na 143,60 USD/100 libier bude mať potenciál k ďalšiemu severnému pohybu, čo sa aj vyplnilo a počíta sa s nárastom späť k 148,00 – 149,00 USD/100 libier. Cenu zároveň tlačí nahor býčia fundamentálna situácia v aktuálnej sezóne 2009/2010, ktorá súvisí predovšetkým s poklesom produkcie v Kolumbii a Brazílii vzhľadom na nepriaznivé počasie v období dozrievania kávovníkov resp. dažde v minulých mesiacoch, ktoré mali za následok pokles kvality zŕn, ako aj ťažkosti so zberom úrody. K tomu sa pridáva jedno z najhorších zamorení plantáží škodcami v Kolumbii a oneskorenie začiatku zberu úrody v strednej Amerike. To všetko má za následok, že svet postihne ďalší deficit produkcie, čo potvrdzujú aj údaje z Medzinárodnej organizácie pre kávu, ICO. Tá počíta v tejto sezóne s outputom v objeme 123 – 125 mil. vriec oproti 128 mil. vriec v minulom obchodnom roku a so spotrebou v roku 2009 na úrovni 132 mil. vriec, viac v porovnaní so 130 mil. vriec v roku 2008. Ďalšie informácie uvedie aj vo svojej mesačnej správe o kávovom sektore za december 2009, ktorú by mala vydať už v týchto dňoch. V predchádzajúcich dňoch sa pozornosť obchodníkov sústredila aj na informácie o odhadoch brazílskej produkcie pre rok 2010, ktorej zber sa začína v apríli až máji a trvá do septembra 2010, ktorá podľa predpokladov tamojšieho ministerstva poľnohospodárstva, ako aj agentúry CONAB bude rekordne veľká (odhady hovoria o objeme od 45,9 mil. vriec až do 50 mil. vriec), a to viedlo krátkodobo k zníženiu ceny kávy, ďalšie reakcie na trhu v súvislosti s týmto faktorom sa dajú očakávať práve v období zberu o niekoľko mesiacov. Arabica sa dnes dopoludnia predáva za cenu 146,28 USD/100 libier a rezistenciu má na 147,00 – 149,00 USD/100 libier, analytici nepredpokladajú nákupnú aktivitu nad 149,00 USD/100 libier, tu sa očakáva výber ziskov a výpredaje kontraktov, pokiaľ na trh neprídu nové „pozitívne“ správy. Support pre dnešok na 145,03 – 143,63 USD/100 libier.

Na cenu cukru taktiež v posledných niekoľkých obchodných seansách vplývali fundamentálne faktory vo forme očakávaného poklesu produkcie v Brazílii a Indii (tiež najmä kvôli počasiu) a rastu dopytu spotrebiteľských krajín, ako India, Rusko, Pakistan či Egypt, a to viedlo na tomto trhu k rastu hodnoty na rekordné maximá z roku 1981. Situácia stále ostáva býčia, čo potvrdzujú aj ďalšie informácie z Indie, ktorá oznámila potrebu doviezť ďalších 1 mil. ton komodity do septembra 2010 pre uspokojenie domáceho deficitu ponuky (odhaduje sa produkcia max. na úrovni 16 mil. ton a dopyt až 23 mil. ton), zároveň tamojšia vláda uvažuje o predĺžení platnosti bezcolného dovozu bieleho cukru do krajiny aj po 31.marci 2010. Pre bezcolný import cukru sa rozhodujú aj Filipíny, ktoré tak chcú tak stlmiť výrazne vysoké domáce ceny. Tamojší vládny kabinet bude mať zasadnutie zajtra, po čom by mali byť objasnené detaily plánu, zvažuje sa spolupráca s vládou niektorého z členov Asociácie národov juhovýchodnej Ázie – pravdepodobne Thajskom, najväčším exportérom regiónu. Vzhľadom na technicky výrazne prekúpený stav na trhu s cukrom po dosiahnutí 29-ročných highs došlo však v závere minulého týždňa ku korekcii ceny späť k 27,31 USD/100 libier, aj napriek vývoju USD, a v tomto trende môže hodnota krátkodobo pokračovať so supportom na 27,26 – 26,40 USD/100 libier. Vzhľadom na pokračujúce oslabovanie americkej meny nie je vylúčené ani mierne posilnenie hodnoty cukru s rezistenciou na 27,64 – 28,29 USD/100 libier, z hľadiska nasledujúcich mesiacov sa dokonca počíta s magickou úrovňou 30,00 USD/100 libier.
Napokon kakao v piatok nezaznamenalo žiadne výrazné zmeny oproti predchádzajúcim dňom vo svojom vývoji a nieslo sa tak i ďalej prevažne stabilne v bočnom trende v rozmedzí 3322 – 3290 USD/metrická tona. K veľkým zmenám by nemalo dôjsť ani v najbližších dňoch, pokým na trh neprídu nové významné správy a dajú tak cene komodity ďalší impulz k vývoju. Jedná sa hlavne o dáta o množstve spracovaných kakaových bôbov v Európe, USA či Malajzii za posledný kvartál roku 2009, ktoré sa považujú za kľúčový indikátor zmien v dopyte po kakau a čokoládových produktoch. Ako prvé uverejní výsledky Nemecko, ktoré sa významne podieľa na spracovaní bôbov v Európe (až jednou tretinou) a je predchodcom dát Európskej kakaovej asociácie za Európu; tá svoju správu zverejní 14. januára 2010. Nasledovať budú údaje americkej Národnej cukrovarníckej asociácie za severnú Ameriku a Kanadu a napokon aj dáta z Ázie. Okrem toho sa tiež čaká na uverejnenie mesačnej správy o kakaovom sektore za december 2009 zo strany ICCO, ktorá by mala obsahovať dáta týkajúce sa svetovej produkcie a spotreby komodity. Cena kakaa bude tak i naďalej pokračovať v doterajšom pohybe v cenovom pásme 3333 – 3225 USD/metrická tona s tendenciu udržať sa bližšie k rezistencii aj vzhľadom na ďalej oslabujúci USD, aktuálna hodnoty je 3316 USD/metrická tona.