Colt CZ: Oživení poptávky na hlavním trhu, celoroční projekce beze změn - Odhady výsledků

Den zveřejnění: čtvrtek 23. května 2024 před otevřením trhu

Očekávané výsledky hospodaření: První čtvrtletí by mělo potvrdit oživující poptávku na hlavním trhu společnosti v USA. k tomu by se měla přidat solidní čísla za Kanadu, Evropu i ČR. Růst čekáme také v Asii. Podle našich projekcí by Colt měl reportovat zisk EBITDA 558 mil. CZK (-18,3 % y/y) při tržbách 3,6 mld. CZK (+20,3 % y/y). Předpokládáme, že management společnosti potvrdí celoroční projekce. Dále by mohly být oznámeny informace k hospodaření společnosti Sellier&Bellot, kterou by měl Colt konsolidovat po schválení akvizice v druhé polovině roku.

Výnosy v 1Q24 by měly potvrdit rostoucí poptávku na hlavním trhu Coltu v USA, která byla vidět již v 4Q23. Silná čísla odhadujeme také z Evropy včetně ČR a Kanady. Růst bychom měli vidět i v Asii. Do roku 2024 se přesunuly některé dodávky z roku 2023. Celkové tržby za první čtvrtletí tohoto roku odhadujeme na 3 625 mil. CZK. To naznačuje meziroční růst o +20,3 %. Očekáváme také růst nákladů na materiál, vyšší personální a marketingové náklady. EBITDA podle naší projekce klesne o 18,3 % y/y na 558 mil. CZK. Čistý zisk klesne meziročně o zhruba polovinu na 276 mil. CZK (-53,1 y/y).

Projekce 2024: Očekáváme, že celoroční cíle se měnit nebudou a vedení Coltu je zopakuje. A to navzdory pomalejšímu tempu plnění. Náš odhad tržeb za 1Q24 je 17,3 % celoročního cíle. EBITDA pak tvoří 12,4 %. Připomínáme, že to je srovnání s konsolidovanými čísly, ve kterých bude i výkon společnosti Sellier&Bellot, což by se mělo projevit až ve druhé polovině roku. Ve druhém semestru by měl být také vidět pozitivní sezónní efekt, když dodávky zejména pro segment MLE dobíhají právě ke konci roku. Pokud budeme uvažovat jen výsledky za samostatný Colt (bez S&B), jsou tržby 21,3 % a u EBITDA 15,7 % celoroční projekce.

Výsledky firem - tržby, zisk