CZK/EUR

Klíčová data minulého týdne

ČR: obchodní bilance v květnu skončila v přebytku 11,7 mld. CZK, exporty poklesly meziročně o 21,2 %, importy dokonce o 23,2 %

ČR: index spotřebitelských cen za červen meziročně klesl na 1,2 %, meziměsíčně stagnoval

ČR: nezaměstnanost za červen vzrostla na 8 %

Kurz eura v minulém týdnu: koruna se držela celý týden blízko 26 korunové hranice, tedy na slabších hodnotách než v předchozím týdnu

Zveřejněná data z domácí ekonomiky do obchodování nijak nezasáhla. Koruna společně s regionem reagovala na vývoj rizikové averze, která díky výsledkové sezóně v USA narostla.

Z domácí ekonomiky byl zveřejněn zahraniční obchod. Výsledek vypadá na první pohled dobře, když v květnu skončil v přebytku 11,7 mld. CZK. Za tímto číslem ale stojí pokračující pokles vývozu i dovozu, což poukazuje na pokračující útlum ve výrobě, v investicích a domácí spotřebě. Inflace dál klesala, když v červnu dosáhla 1,2 %. Nezaměstnanost nenaplnila očekávání a narostla v červnu jen na 8,0 %.

Klíčová data tohoto týdne

Pondělí ČR: průmyslová a stavební výroba za květen

Úterý ČR: maloobchodní tržby za květen

Úterý ČR: platební bilance za květen

Středa ČR: index výrobních cen za červen

Dlouhodobý výhled

CZK/EUR – výhled na nejbližší měsíce

Pro vývoj kurzu koruny v následujících měsících dále nevylučujeme další vlnu oslabení, které by však nemělo dosahovat razance únorových hladin kolem 29,50 CZK/EUR. Očekáváme ještě oslabení přes hladinu 27,00 CZK/EUR. Existuje však i riziko, že koruna více než na fundamenty ekonomiky bude reagovat na růst či pokles rizikové averze na trzích. Budeme-li svědky toho, že indikátory budoucího vývoje světové ekonomiky budou dále naznačovat oživení, nedá se vyloučit rostoucí apetit investorů po rizikovějších aktivech, mezi které se koruna řadí, a její udržení se na silnějších hodnotách.

CZK/EUR – výhled do konce roku

Vzhledem ke globálnímu vývoji nečekáme, že by se česká ekonomika odrazila ode dna dříve než na konci tohoto roku. Předpokládáme návrat k hodnotám kolem 25,00 CZK/EUR nejdříve v závěru roku 2009, kdy by již mohly být vidět náznaky oživení.

CZK/USD

Klíčová data minulého týdne

USA: velkoobchodní zásoby v květnu klesly o 0,8 %

USA: nové žádosti o dávky v nezaměstnanosti klesly na 565 tis., lépe než se čekalo

Velká Británie: BoE podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na 0,50 %

USA: schodek zahraničního obchodu dosáhl v květnu 26 mld. USD, méně než se očekávalo

Kurz dolaru v minulém týdnu: v úvodu týdne se koruna držela na silných úrovních kolem 18,50 CZK/USD, narůstající riziková averze ale v dalších dnech poslala k 18,70 CZK/USD

K euru se dolar obchodoval po převážnou část týdne v pásmu 1,39 – 1,40 USD/EUR, s tendencí k posílení.

Na zveřejněná data dolar reagoval jen okrajově. Hlavní roly nyní hraje riziková averze. Výsledková sezóna zvyšuje nervozitu investorů, kteří v obavách sledují, zda výsledky firem potvrdí optimismus, který v minulých týdnu na trzích převládal. Za této situace ztrácí měny rozvíjejících se trhů a akcie, naopak získává americký dolar, zisky si připisuje i japonský jen.

Klíčová data tohoto týdne

Úterý Eurozóna: index ekonomického sentimentu ZEW za červenec

Úterý USA: maloobchodní tržby za červen

Úterý USA: podnikové zásoby za květen

Středa USA: index spotřebitelských cen za červen

Středa USA: čistý příliv kapitálu za květen

Středa USA: průmyslová výroba za červen

Čtvrtek USA: týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti

Pátek USA: počet vydaných stavebních povolení a započatá výstavba za červen

Dlouhodobý výhled

CZK/USD – výhled na nejbližší měsíce

Pro vývoj kurzu koruny v následujících měsících očekáváme další vlnu oslabení, návrat k únorovým hladinám 23,50 CZK/USD nepředpokládáme. Očekáváme oslabení přesahující hladinu 20,00 CZK/USD. Existuje však i riziko, že pokles rizikové averze na trzích může zvýšit chuť investorů po koruně a dalších rizikovějších aktivech, a udržet korunu na silnějších hodnotách než výše prognózovaných.

CZK/USD – výhled do konce roku

Kurz CZK/USD přímo reflektuje vývoj na eurodolarovém trhu a koruny vůči euru. V závěru roku 2009 již nebude dolar podporovaný rizikovou averzí. Na základě výše uvedených důvodů očekáváme EUR/USD blížící se hodnotě 1,5000 EUR/USD, předpokládáme-li dále hladinu 25,00 CZK/EUR, CZK/USD se bude nacházet pod 17,00 CZK/USD.

Zpravodajství z devizových trhů Vám přináší společnost CITCO - Finanční trhy a.s.,
partner sekce Kurzy měn na portálu AliaWeb.

Společnost CITCO - Finanční trhy a.s.   je největším nebankovním obchodníkem s devizami v ČR, s více než 2.200  firemních klientů a ročním obratem přesahujícím 26 mld. Kč. Firemním klientům nabízí nákup a prodej deviz za výhodné směnné kurzy a rychlé a levné provádění zahraničních plateb i inkas.