Týden na devizovém trhu (26.5.2008)

Týdenní zpráva

CZK/EUR

Česká koruna si minulý týden udržela silné úrovně. Hned v pondělí posílila a kurz se dostal až k 24,90 CZK/EUR. Během následujících dnů se pohybovala v průměru na 25,05 CZK/EUR. Nejslabší úrovně domácí měny byly uprostřed týdne na úrovni 25,20 CZK/EUR. Ve druhé polovině jsme se pohybovali na 25,10 CZK/EUR.

V předchozím týdnu v ČR nebylo zveřejněno mnoho dat. Dočkali jsme se zveřejnění maloobchodních tržeb, které v březnu klesly o 2,9 % (meziročně). Tržní očekávání byla optimističtější, když se čekal růst o 4 % (po únorovém růstu o 6,3 %). Tento pokles je prvním za posledních 51 měsíců nepřetržitého růstu. Koruna na tato data nijak výrazně nereagovala, avšak oproti ostatním měnám v regionu zaostávala.

V tomto týdnu se mnoha zpráv z ČR nedočkáme. Ve čtvrtek bude zveřejněna spotřebitelská důvěra a v pátek ČNB zveřejní měnový přehled ke konci dubna. Z eurozóny se dočkáme indexu podnikatelského klimatu za květen, indexu CPI (index spotřebitelské důvěry) a nezaměstnanosti. Na začátku týdne budou o úrokových sazbách rozhodovat: maďarská, slovenská a polská centrální banka.

Předpokládáme pohyb v pásmu 24,90 – 25,35 CZK/EUR.

Dlouhodobý výhled

Předpokládáme, že v dalších měsících koruna ještě dále oslabí až k 26 korunám za euro nebo až nad tuto hranici. Celkový trend posilující koruny ale zůstane zachován a po letním oslabení se koruna s koncem roku vrátí k silnějším úrovním kolem 25 korun za euro. 

CZK/USD

Minulý týden byl pro korunu úspěšný. Již na začátku týdne si začala připisovat zisky, když vůči dolaru otevírala na 16,15 CZK/USD a během úterního obchodování posílila na 15,95 CZK/USD. Po zbytek týdne se domácí měna pohybovala v pásmu 15,90 – 16,10 CZK/USD. V pátek byl v USA svátek a obchodování bylo klidnější – koruna zakončila svoji seanci v blízkosti hladiny 15,90 CZK/USD. Koruna těžila z oslabujícího dolaru na světových trzích.

V USA bylo v předchozím týdnu zveřejněno mnoho dat. Hned v pondělí byl zveřejněn index předstihových ukazatelů, které v dubnu vzrostly na 102 bodu (meziměsíční růst o 0,1 %). Dále jsme se dočkali indexu cen průmyslových výrobců, který v dubnu meziměsíčně stoupl o 0,2 % (čekal se růst o 0,4 %). Na konci týdne byla zveřejněna data z realitního trhu, která nedopadla příznivě. V eurozóně byl klíčový pro dolar výsledek německého Ifo indexu (index podnikatelské důvěry), který v květnu nečekaně vzrostl na 103,5 bodu (oproti dubnovým 102,4 bodu). Tržní odhady počítaly s poklesem na 102 bodu. Společné evropské měně se podařilo posílit vůči dolaru z úrovní kolem 1,5650 USD/EUR až k hladině 1,5800 USD/EUR. Další data z eurozóny (index aktivity v průmyslu a ve službách) do obchodování nezasáhla.

V pondělí je v USA státní svátek. V úterý nás ze zámoří čeká zveřejnění indexu spotřebitelské důvěry (za květen). Na konci týdne pak květnový index spotřebitelské důvěry (konečný) a chicagský index nákupních manažerů.

Předpokládáme, že se dolar bude v tomto týdnu pohybovat v pásmu 15,85 – 16,30 CZK/USD.

Dlouhodobý výhled

V dalších měsících bude ještě situace v USA nedobrá, a dolar se může dostat na nová minima přes hranici 1,6000 USD/EUR. Nicméně vůči koruně bychom se již neměli dostat na extrémní hodnoty, neboť koruna by mohla v dalších měsících spíše ztrácet vůči euru. V průběhu roku by se však situace v USA mohla zlepšit a dolar by mohl smazat část svých ztrát a vrátit se k 1,5000 USD/EUR. Vůči koruně bychom se tak dostali zpět k 17 korunám za dolar.

CZK/SKK

Slovenské koruně se dařilo i v předchozích dnech. Ještě v pondělí se vůči euru pohybovala těsně pod 31,50 SKK/EUR. Během týdne posilovala, aby se v pátek pohybovala těsně nad hladinou 31,00 SKK/EUR. Oproti české koruně posílila z úrovní pod 0,8000 CZK/SKK až na 0,8070 CZK/SKK. Slovenská měna si ze všech středoevropských měn připsala nejvýraznější zisky a nejen pro českou korunu tak byla podporou.

Minulý týden na Slovensku nebyly zveřejněny fundamenty, které by výrazně ovlivnily posilující trend SKK. Guvernér NBS I. Šramko se k posilující slovenské měně odmítl vyjádřit s tím, že dlouhodobý vývoj koruny je relativně v souladu s makroekonomickými daty.

Toto úterý nás čeká zasedání NBS. Neočekáváme však, že by se úrokové sazby na SKK změnily. Předpokládáme jejich současnou úroveň 4,25 %.

Čekáme, že tento týden se slovenská koruna bude obchodovat na silnějších hodnotách 0,7980 – 0,8100 CZK/SKK.

Dlouhodobý výhled

Česká koruna může mít vůči slovenské tendenci spíše slábnout. Slovenská koruna se pravděpodobně bude držet vůči euru na silných úrovních, zatímco česká koruna může mít tendenci vůči euru v letních měsících spíše slábnout. V dalších měsících se tak můžeme dostat přes 0,8100 CZK/SKK.

Kalendář událostí pro tento týden

Pondělí 26. 05. 2008

Maďarsko – zasedání MNB – měnová politika na programu

USA – státní svátek

Úterý 27. 05. 2008

USA – index spotřebitelské důvěry za květen

Slovensko – zasedání NBS – měnová politika na programu

Středa 28. 05. 2008

Polsko – zasedání NBP – měnová politika na programu

USA – objednávky zboží dlouhodobé spotřeby

Čtvrtek 29. 05. 2008

ČR – spotřebitelská důvěra

Eurozóna – index podnikatelského klimatu za květen

Eurozóna – průzkum podnikatelské a spotřebitelské nálady za květen

USA – předběžné výsledky HDP za 1. čtvrtletí 2008

Pátek 30. 05. 2008

Eurozóna – index spotřebitelských cen za květen (předběžný)

USA – chicagských index nákupních manažerů za květen

USA – index spotřebitelské důvěry za květen (konečný)

Zpravodajství z devizových trhů Vám přináší společnost CITCO - Finanční trhy a.s.,
partner sekce Kurzy měn na portálu AliaWeb.

Společnost CITCO - Finanční trhy a.s.   je největším nebankovním obchodníkem s devizami v ČR, s více než 2.000  firemních klientů a ročním obratem přesahujícím 24 mld. Kč. Firemním klientům nabízí nákup a prodej deviz za výhodné směnné kurzy a rychlé a levné provádění zahraničních plateb i inkas.