Euro za 23 korun na chvíli realitou

Minulý týden zakončila česká měna proti euru na 24,95 CZK/EUR. O to větší šok byl pro investory, analytiky, centrální bankéře a další, když se dnes ráno dozvěděli, že se česká koruna na počátku včerejší asijské seance obchodovala dokonce za 23,00 CZK/EUR. Podle agentury Reuters se za ceny pod 24,00 CZK/EUR obchodovalo zhruba půl hodiny. Počátek evropského obchodování již korunu zastihl výrazně nad 24,00 CZK/EUR a postupně během dne se kurz vracel k pátečním hodnotám. V odpoledních hodinách se již kurz stabilizoval nad 24,90 CZK/EUR. Vzhledem k tomu, že již několik týdnů uvádíme, že posílení koruny z posledních měsíců je neadekvátně silné a že koruna jeví známky nadhodnocenosti, představuje z tohoto pohledu kurz 23,00 CZK/EUR téměř nesmyslné úrovně; v současné době se rozhodně nejedná o udržitelné úrovně (uvedený kurz vidíme jako rovnovážný až v horizontu zhruba tří let). Vývoj během dnešního dne, kdy se kurz vrátil k pátečním úrovním, tak potvrdil nesmyslnost obchodů za 23,00 CZK/EUR. Na druhou stranu však je třeba počítat s alternativou, že krátkodobě může koruna směrem k výrazně silnějším úrovním opravdu přestřelovat. Dnešní den nic nemění na našem názoru, že v horizontu dvou kvartálů očekáváme korekci. Zhoršit by se měla makroekonomická situace, pomoci by měla i v minulém týdnu zveřejněná dohoda mezi ČNB a vládou, jejímž cílem je zabránit neadekvátnímu posilování koruny. Může se totiž ukázat, že finanční a kapitálový účet nebude schopen pokrýt schodek běžného účtu platební bilance.

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.