ČNB ponechala sazby beze změn (27.9.2007)

·          Více budeme vědět po tiskové konferenci o 1530, nicméně důvody podle nás budou také, jak jsme je vyložili v Makroskopu – větší nejistota v externím prostředí, silnější koruna. Příští měsíc bude mít rada taky novou prognózu (už i s reformou veřejných financí) a tudíž lepší podklady pro další rozhodování.

·          Domníváme  se, že sazby tento rok už neporostou – náš plánovaný hike počátkem roku 2008 závisí hodně od toho, jak se vyvine vnější prostředí – kurz CZK je relativně citlivý na rizikovou averzi, obnovení chuti k riziku by krátkodobě mohlo korunu oslabit. S klesajícími (nebo alespoň nerostoucími) sazbami ve světě  ale spíše více  klesá výhoda carry.  My vidíme CZK spíše silnější, tudíž její vliv na inflaci bude směrem k tlumení inflačních tlaků.

·          Více  v 15:30. Zůstaňte na příjmu.  

Martin Lobotka

Tyto zprávy pro vás vytváří Analytické oddělení České spořitelny