SRN - nezaměstnanost v červenci poklesla více než se čekalo

Rozbor: Bez sezónního očištění počet nezaměstnaných SRN v červenci vzrostl o 27 900 na 3 715 000 po poklesu o 124 690 na 3 687 000 v červnu. Míra nezaměstnanosti v červenci vzrostla na 8,9% z 8,8% v v červnu, minulý rok v červenci byla míra nezaměstnanosti 10,5%. Počet volných pracovních míst v červenci klesl o 4 000 po poklesu o 12 000 v dubnu. Předem zveřejněný počet zaměstnaných Německa ukazuje v červnu zvýšení o 32 000 na 39 692 000 z 39 660 000 po růstu o 23 000 v květnu

Hodnocení: Zpráva je příznivá. Růst ekonomiky kolem 3,0% dokáže generovat množství pracovních míst a potlačovat propouštění. Velmi výraznou pomocí německého trhu práce je skutečnost, že se německým firmám dařilo minimalizovat růst mezd. Míra nezaměstnanosti je stále vysoká. Proto nedošlo k výraznějšímu vzestupu spotřeby domácností. Silnější růst ekonomiky by měl v dalších čtvrtletích pokračovat a s ním i další expanze trhu práce.

Dopad na finanční trhy: Zpráva je příznivá pro akcie, nepříznivá pro dluhopisy, na druhou stranu nezaměstnanost je stále vysoká a dlouhodobě pak zprávy trhu práce mají na trhy opačný dopad. Euro po zprávách mírně posiluje k dolaru na 1,37.

Dopad na výhled monetární politiky: Zpráva je v souladu s naším očekáváním, že ECB hlavní úrokovou sazbu nebude měnit do září, kdy čekáme její zvýšení o 25bps kvůli obavám ECB z inflace, do konce roku pakkvůli příznivému inflačnímu výhledu její změnu nečekáme

Josef Kvarda