Před zítřejším zasedáním bankovní rady ČNB koruna stagnovala nad 28,30 CZK/EUR

Před zítřejším zasedáním ČNB panoval na devizovém trhu klid. Koruna se obchodovala v úzkém pásmu 28,30 - 28,38 CZK/EUR. Na dluhopisovém trhu bylo o něco živěji, když MF prodávalo státní dluhopisy 3,25%/2009. Aukce se těšila velkému zájmu, bid-cover ratio činil 3,04 a průměrný výnos 3,63%. Vzhledem k tomu, že se jedná o krátký papír, mohli někteří investoři zaspekulovat na zítřejší zasedání ČNB. V současnosti je v cenách instrumentů zítřejší zvýšení sazeb plně zakalkulováno, tudíž by utažení měnové politiky nemělo být pro trh překvapením. Naopak ponechání sazeb na stávajících úrovních by otevřelo prostor k poklesu výnosů. My rovněž očekáváme zvýšení sazeb. Aktuální prognóza ČNB je konzistentní s postupným růstem úrokových sazeb na celém horizontu predikce. Od zveřejnění této dubnové prognózy jsme se dočkali v podstatě pouze proinflačních ekonomických indikátorů (ceny ropy jsou výše, než ČNB předpokládala; dubnová inflace se nachází o 0,4pb nad projekcí ČNB, maloobchodní tržby překvapily svou vysokou dynamikou, ceny průmyslových i zemědělských výrobců rostou). ČNB oznámila, že se měnověpolitického zasedání nezúčastní V.Tomšík. Pro zvýšení sazeb tak očekáváme min 3 hlasy (Z.Tůma, L.Niedermayer, M.Singer; existuje pouze malá šance, že se k návrhu na zvýšení sazeb připojí i R.Holman či P.Řežábek). Pokud bude výsledek hlasování pro návrh vyšších sazeb 3:3, bude rozhodovat hlas guvernéra Z.Tůmy, od kterého očekáváme hlas pro vyšší sazby. Domníváme se, že pokračující proinflační prostředí přinutí centrální banku k obdobnému kroku i na červencovém zasedání, kdy bude k dispozici nová prognóza.

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.

Další zprávy o bankách