(Kurzy.cz)
ČS - zoom - CZK vs. region aneb čert na zdi
- Novinkou není, že jsem na CZKačku optimistický. Tudíž po aktuál. sezónním oslabení čekám, že kačka na konci roku zase chytne svůj tradiční švunk a posílí na 28. A na konci příštího roku na 27.
- Samozřejmě, že vše může být jinak. Zkusme proto namalovat čerta na zeď. Předpokládejme, že náš region se obchoduje a bude obchodovat jako celek, tzn. jako koš měn, což není nijak neobvyklý traderský pohled. Pak by se regio měny hýbaly spolu.
- První obrázek ukazuje kačku v případě, že by sledovala od začátku roku průměrný vývoj PLN, HUF a SKK (modrá čára). Koruna by měla nyní být na 29,50. O korunu slabší.
- Je tedy letošní vývoj – koruna silnější než region – nějak výjimečný? Podívejme se, jak se koruna pohybuje ve srovnání s regionem v delším horizontu.
- Tabulka ukazuje, jak se koruna v průměru pohybuje, když regionální měny posilují nebo oslabují (v tabulce jsou uvedeny průměrné týdenní změny). Když region posiluje, tak má koruna za období 2000-2005 tendenci méně posilovat, toto ovšem neplatí v posledních dvou letech, kdy koruna posiluje zhruba stejně jako zbytek regionu.
- Zajímavější je obrázek v případě, kdy region oslabuje. V delším průměru koruna na oslabování regionu nereaguje a stojí cca na místě. V posledních dvou letech se ovšem korelace zvýšila, ačkoliv i nadále CZK zvládá tlaky na oslabení lépe než region. Takže v případě odklonu investorů od regionu a zavíraní regionálních pozic hrozí koruně menší oslabení než HUF, PLN a SKK.
- Jedním důvodem je dobré makro. Dalším je nízký objem krátkého kapitálu zaparkovaného v CZK ve srovnání s ostatními měnami v regionu a regionální obchody financované v CZK. Koruna tak má pověst „safe haven“.
- Nebo si myslíte, že tentokrát to bude jinak?
David Navrátil
Česká spořitelna, a.s.
Tyto zprávy pro vás vytváří Analytické oddělení České spořitelny
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 04.05.2024
Natural 95 40.25 Kč | Nafta 38.62 Kč |
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Fixace cen energií: Jak mít jistotu a ušetřit v nejistých časech
Richard Bechník, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Marek Pokorný, Portu