TÝDEN NA DEVIZOVÉM TRHU (3.7.2006)
Týdenní komentář
V plynulém týdnu se domácí měna nevychýlila z úzkého pásma 28,40 – 28,55 CZK/EUR a
většinu týdenní seance se koruna nacházela v blízkosti hranice 28,50 CZK/EUR. Z letargie jí nevytrhlo ani jednání NBP (Národní banky Polska), NBS (Národní banky Slovenska) ani ČNB (Česká národní banka). Všechny tři bankovní rady centrálních bank středoevropského regionu se rozhodly ponechat úrokové sazby na stávajících úrovních (Slovensko: 4 %,
Polsko: 4 %, Česko: 2 %).
Guvernér ČNB neutrálně prohlásil, že inflační rizika jsou stále vyrovnaná i když se zvýšila možnost zvýšení sazeb na jednom z příštích jednání. Další monetární restrikci však nechce potvrzovat a dávat jí jakýkoliv časový rámec.
Zprávou číslo jedna bylo bezesporu jednání amerického FEDu o sazbách. Naše predikce se bezezbytku naplnila, když úroková sazba byla zvýšena o 0,25 % na 5,25 %. To znamenalo jisté ochlazení pro dolar vzhledem k tomu, že část trhu počítala se zvýšením o 0,50 %.
Koruna na to zareagovala posílením o 8 haléřů na 28,41 CZK/EUR. Jednalo se však velmi krátkodobý výkyv a domácí měna se zpět vrátila na 28,50 CZK/EUR. Ukázalo se, že silnější koruna nemá v těchto týdnech opodstatnění.
Dlouhotrvající ekonomické problémy Maďarska a politická nejistota ve zbytku regionu nyní nedovoluje středoevropským měnám významněji apreciovat.
Z důležitých zpráv pro příští týden z domácího prostředí můžeme zmínit páteční obchodní bilanci za květen. Předpokládáme mírně pozitivní zprávy.
V úterý přijde z eurozóny index cen průmyslových výrobců za květen a v pátek průmyslová výroba z Německa.
V příštím týdnu počítáme spíše s plošším obchodováním, uvážíme-li zkrácení seance o dva dny díky svátkům. Významnější proražení technické hranice 28,50 CZK/EUR nepředpokládáme, avšak domácí měna by se měla v blízkosti této hranice pohybovat i nadále.
Dlouhodobý výhled
V několika příštích týdnech až měsících by se koruna neměla výrazněji odchýlit od hranice 28,50 CZK/EUR. Tato úroveň se již několikrát ukázala jako velmi silná a my nevidíme jako reálné její proražení.
Ke konci roku předpokládáme domácí měnu silnější a atakující hranici 28,00 CZK/EUR.
Týdenní komentář
Minulý týden byl pro korunu vůči dolaru mnohem živější. Domácí měna se v druhé polovině propadla až k hladině 22,80 CZK/USD, avšak závěr týdne ji zastihl na 22,40 CZK/USD.
Ono oslabení koruny bylo reakcí na nervozitu trhu zapříčiněnou čtvrtečním zasedání amerického FEDu o úrokových sazbách. Dolar posiloval, protože část investorů spekulovala na možné zvýšení sazeb o 0,50 %. Realita však znamenala zvýšení jen o 0,25 % a ve spojitosti s pozdějšími komentáři ze strany zástupců FEDu, které ukazují spíše na možnou přestávku v kontinuálním zvyšování sazeb v USA, došlo k výprodejům americké měny.
Koruna si tak vylepšila své pozice o plných 40 haléřů. V absolutním vyjádření to znamená 22,35 CZK/USD.
V příštím týdnu se dočkáme, jako každý čtvrtek, zpráv o počtu nových žádostí o dávky v nezaměstnanosti v USA a v pátek přijde ze zámoří nezaměstnanost za červen.
I vůči dolaru se projeví kratší pracovní týden tím, že bude na trzích nižší likvidita.
Investoři budou velmi bedlivě sledovat politické dění ve středoevropském regionu, přesto
předpokládáme, že si domácí měna udrží své pozice kolem hranice 22,50 CZK/USD.
Dlouhodobý výhled
Z dlouhodobého pohledu očekáváme domácí měnu silnější vzhledem k tomu, že v nejbližších měsících bude ukončena dlouhá šňůra postupných zvyšování úrokových sazeb na dolaru. Naopak ke zvyšování dojde na druhé straně oceánu a tím se bude nadále snižovat úrokový diferenciál EUR vs. USD.
Americká měna by se tak mohla propadnout až nad 1,3000 USD/EUR a koruna by se pohybovala kolem hranice 21,50 CZK/USD.
Týdenní komentář
Minulý týden byl ve znamení vysoké volatility. V první polovině týdne nepřišla na trh žádná data, jež by naznačovala dlouhodobější trend a nabízela tak čitelnou optiku středoevropské politické situaci.
V druhé polovině týdně přišla zpráva ze Slovenska o tom, že vítěz voleb Fico se dohodl na povolební spolupráci s Mečiarem a Slotou. „Trojlístek“ stran s touto konstelací znamená realizaci nejhorší možné varianty pro hráče na trhu. Slovenská koruna podlehla výprodejním tlakům a dostala se až na střední hodnotu pásma ERM II na 38,455 SKK/EUR. Vůči české měně se propadla z 0,7450 CZK/SKK dokonce těsně pod 0,7400 CZK/SKK. NBS (Národní banka Slovenska) okamžitě intervenovala ve prospěch slovenské koruny.
Po víkendu je jasné, že koalice je dohodnuta a vláda tedy může být jmenována. Důležitý bude obsah koaliční smlouvy. Jestliže bude naznačovat významné odchýlení od kurzu Slovenska, který nastavil Dzurindův kabinet za uplynulé roky, je možné, že česká měna ještě posílí a dostane se hlouběji pod hranici 0,7400 CZK/EUR.
Nelze vyloučit ani další intervenci NBS, jestliže dojde k dalším ztrátám slovenské koruny.
V příštím týdnu by se domácí měna měla pohybovat v širším pásmu okolo hladiny
0,7420 CZK/SKK.
Dlouhodobý výhled
Vliv pozitivních ekonomických reforem pod taktovkou Dzurindovy vlády by mohl být utlumen výsledkem voleb a dalším směřováním Slovenska pod vedením Fica, Mečira a Sloty. Z fundamentálního pohledu má slovenská koruna podporu, protože ekonomika se těší dobré kondici, nicméně riziko plynoucí z politické scény bude v horizontu týdnů zřejmě přetrvávat. V delším časovém období je možné jisté zpomalení či oddálení apreciace slovenské koruny na hranice okolo 0,7800 CZK/SKK právě díky „otazníku“, jež pro trhy představuje výše zmíněná vláda. Investoři zřejmě budou vyčkávat na to, jak se vláda uvede a jakým způsobem zasáhne do výdajové části státního rozpočtu.
Kalendář událostí pro tento týden
Pondělí 3. 7. 2006
eurozóna – 8:00 – index aktivity v průmyslu za červen
eurozóna – 8:00 – index průmyslových cen za květen
Středa 5. 7. 2006
Česko – státní svátek
eurozóna – 9:00 – index podnikatelského klimatu za květen
Čtvrtek 6. 7. 2006
Česko – státní svátek
USA – 12:30 – počet nových dávek v nezaměstnanosti za červen
Česko – 9:00 - obchodní bilance za květen
Slovensko – 9:00 – průmyslová produkce za květen
Německo – 10:00 – průmyslová produkce za květen
USA – 12:30 – nezaměstnanost za červen
Zpravodajství z devizových trhů Vám přináší společnost CITCO - Finanční trhy a.s.,
partner sekce Kurzy měn na portálu AliaWeb.
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 15.05.2024
Natural 95 39.55 Kč | Nafta 37.78 Kč |
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Tipy, jak vybrat spořicí účet: Nenechte se nachytat na podmínky bank
Marek Pokorný, Portu
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Profi Credit čelí pokutě 4 miliony korun za nedodržování svých povinností
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
10 nejžádanějších rekvalifikačních kurzů roku 2024: Najděte svou novou kariéru
Petr Holub, MojeNebankovka