Eurozóna - ukazatele ek.sentimentu nečekaně poklesly

Skutečnost: 97,4
Očekávání: 99,0 (Bloomberg) resp 99,2 (Reuters)
Předchozí: 98,8

Eurozóna - Index spotřebitelského sentimentu (03 2005)

Skutečnost: -14 
Očekávání: -13 (Odhad trhu dle Reuters resp. Bloomberg) 
Předchozí: -13

Rozbor: Výčet hlavních podindexů zprávy o ek. sentimentu, (v pořadí březen, únor, leden), tedy indexů sentimentu kategorií:
Průmysl:          -8,   -6,   -5
Maloobchod: -10,   -8,   -6
Stavebnictví: -13, -14, -13
Služby:            9,   10,  13

Eurozóna - Indikátor podnikatelského klimatu (03 2005)

Skutečnost: -0,08
Očekávání: 0,25 (Odhad trhu dle Reuters a Bloomberg)
Předchozí: 0,2

Hodnocení: Data jsou výrazně nepříznivá. Jsou v souladu s posledními výsledky indexu Ifo za březen jež naznačily výraznější pokles a také s trvalou slabostí klíčových předstihových ukazatelů ek. aktivity, indexem nákupních manažerů průmyslu Eurozóny resp indexem firemní aktivity služeb Eurozóny. Vedle trvale působících nepříznivých faktorů jako je silné euro nebo slabá domácí poptávka a strukturální potíže ekonomiky ek. subjektům v březnu zvláště uškodil další silný růst ceny ropy. Poslední ek. výsledky naznačují, že hospodářský růst Eurozóny zůstane slabý i letos.

Dopad dat na finanční trhy: Data ek. sentimentu jsou překvapením dne a jsou příznivá pro dluhopisy a nepříznivá pro akcie, data současně zveřejněné inflace Eurozóny za březen jsou pro finanční trhy uspokojivá. Výsledky spolu s daty spotřebitelské inflace Eurozóny za březen neměly na finanční trhy větší dopad, ceny akcií se pohybují mírně níže než před výsledky (viz. index německé burzy DAX 4363 -0,1%, 0,4% d/d), dolar se obchoduje mírně níže na 1,296 (-0,1%, před výsledky 1,295). Finanční trhy dnes očekávají týdenní data trhu práce (13.-26.03.) v 15.30 CET a index nákupních manažerů Chicaga za březen v 17.00 CET, přičemž se čeká potvrzení silného posilování trhu práce a růstu ek. aktivity regionu Chicaga (přes jeho mírné oslabení). Finanční trhy se už ale mohou připravovat na výsledky březnové zaměstnanosti (čeká se potvrzení jejího silného růstu) a březnového indexu ISM průmyslu (data by měla ukázat další zpomalení dosud solidně rosotucí aktivity odvětví).

Dopad dat na výhled monetární politiky: Data potvrzují naše očekávání, že ECB letos nebude měnit úr. sazby (viz. příznivý inflační výhled na základě slabé málo rostoucí ekonomiky a silného eura).