Proventus Finance - souhrn 24.3. na trzích USA (25.3.2005)

Smíšené výsledky na konec týdne

Obchodní týden na amerických akciových trzích skončil již ve čtvrtek. Dnes, v den Velkého pátku, kdy si křesťané připomínají umučení Ježíše Krista, zůstavají trhy uzavřeny. Celý týden byl ve znamení klesajících hodnot hlavních indexů. Dow Jones Industrial, který i včera ztratil 13 bodů, se za celý týden propadl o 188 bodů. Standard & Poor’s 500 přišel o 1 bod, přičemž za celý týden jich ztratil 18. Velmi podobně je na tom i technologický Nasdaq Composite. Ten včera 1 bod získal, ale týdenní ztráta je téměř stejná jako u S&P. V procentuálním vyjádření sice ztratil nejméně, ale jeho hodnota klesla pod psychologickou hranici 2000 bodů a také pod 200-denní klouzavý průměr. Výkon hlavních indexů od začátku roku je zatím tristní. V procentuálním vyjádření ztratily DJIA 3,15, S&P 500 3,34 a Nasdaq Composite dokonce 8,5 %.

Změní se něco příští týden? Očekává se, že přinejmenším začátek týdne žádnou změnu nepřinese. Oživení by mohlo nastat v pátek po vydání zprávy o nezaměstnanosti a tvorbě pracovních míst za měsíc březen. Ekonomové předpokládají, že během března bude vytvořeno na 220 000 nových pracovních míst. Ve hře však budou stále ty samé fundamentální faktory. Ceny ropy se sice vymanily ze sevření rekordních hodnot, ale po výbuchu v texasské rafinérii se opět vydaly na cestu vzhůru. Výrazně se zvýšily rovněž tržní úrokové sazby. Výnos z desetiletých dluhopisů, který slouží jako benchmark k odvozování např. hypotéčních sazeb, oproti konci minulého týdne vzrostl o 0,08 procentního bodu na 4,59 %.

Zatímco medvědi najdou oporu v rostoucích úrokových sazbách, problémech finančních společností a automobilky General Motors, býci vidí spíše pozitiva. Vyšší úrokové sazby jsou podle nich znamením silné ekonomiky, která mimojiné přináší i dobrou tvorbu pracovních míst a relativně nízkou nezaměstnanost. Inflace je sice velkou hrozbou, ale zatím není tak silná. Hlavně však rostou zisky společností, stejně jako počet fúzí, akvizic a primárních úpisů akcií. Společnosti navíc zvyšují dividendy. Minimálně 110 společností z S&P 500 v tomto čtvrtletí zvýšilo dividendu a nezanedbatelný počet firem vyplatil dividendu vůbec poprvé.

Vraťme se ještě krátce k nejvýznamnějším událostem čtvrtečního obchodování. To dlouho vypadalo, že konečně přinese alespoň mírný růst cen akcií. Dobrému vývoji v první polovině burzovního dne pomohla zejména skvělá zpráva o počtu nových prodaných domů. Jejich počet se v únoru zvýšil o 9,4 % na 1,226 milionu. Jedná se o největší nárůst tohoto významné ukazatele za více jak 4 roky. Ekonomové přitom očekávali počet nových prodaných domů okolo 1,15 milionu.

Dow rovněž těžil z pozitivního výhledu GE, který zvýšil očekávaný zisk z 36-37 na 37-38 centů na ackii. Odhad na celoroční zisk vzrostl o 10 centů na 1,83 dolaru na akcii. Výhled zvýšila i zbrojařská společnost Northrop Grumman. Zisk za rok 2005 by měl dosáhnout 3,63 dolarů na akcii. Akcionáři přivítají i o 3 centy vyšší dividendu 26 centů na akcii.