ČNB překvapila a snížila sazby.

Komentář
Investiční bankovnictví KB

      ČNB dnes svým rozhodnutím trhy překvapila. I když centrální bankéři v posledních týdnech zdůrazňovali proinflační rizika a snížení inflační prognózy, trh předpokládal pouze oddálení zvýšení úrokových sazeb. K rozhodnutí o jejich snížení centrální banku zřejmě donutila posilující koruna. Ta v loňském roce zhodnotila efektivně o 6%. Od poloviny února, kdy začala koruna výrazněji posilovat, Apreciovala efektivně o 3,9%. Centrální banka čelí nepříznivého mixu měnových podmínek, když by preferovala spíše slabší měnu a vyšší úrokové sazby. I když se ekonomika nachází v jiné situaci než v roce 2002, kdy jsme čelili apreciační bublině, (růst exportů, příznivější vnější prostředí), jeden faktor zůstává stejný. Apreciaci koruny opět odstartovaly spekulace na příliv privatizačních prostředků. Banka nechce opakovat rok 2002. ČNB má v podstatě pouze dvě možnosti, jak reagovat – intervencemi nebo úrokovými sazbami. Koruna bezprostředně reagovala oslabení z kotací kolem 30,10 nad 30,25 CZK/EUR. Na důkladnější závěry bude čas až po odpolední tiskové konferenci, která začíná v 15:30.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.