(Kurzy.cz)
ČNB prodlouží svůj měnový závazek nejméně do 2Q2017
ČNB na dnešní tiskové konferenci oznámila prodloužení délky trvání svého kurzového závazku: dle čerstvého prohlášení bankovní rady nebude kurzový závazek ukončen dříve než ve druhém čtvrtletí roku 2017. Dosud zněl časový závazek tak, že intervenční režim nebude opuštěn dříve než v roce 2017.
Skutečnost, že se bankovní rada rozhodla prodloužit používání kurzového závazku minimálně o jedno kalendářní čtvrtletí vnímám jako adekvátní situaci v ekonomice a na finančních trzích, nicméně mě překvapil fakt, že bankovní rada učinila toto rozhodnutí již na svém dnešním zasedání. Zářijového zasedání bankovní rady se účastnili pouze čtyři její členové z celkových sedmi, osobně jsem proto typoval, že k významným měnově-politickým rozhodnutím nedojde: a rozhodnutí prodloužit délku trvání intervenčního režimu za významné považuji.
Zdá se, že bankovní rada takto reaguje na situaci na finančních trzích: riziko, že by ČNB ukončila svůj kurzový závazek již v prvních měsících roku 2017 vedlo k tomu, že se v průběhu srpna a září začal na devizových trzích zvyšovat tlak na kurz koruny směrem k jejímu posílení. Tyto tlaky pak měly za následek též výrazný pokles úrokových sazeb na finančních trzích, v prvé řadě pokles výnosů českých vládních dluhopisů na kratších splatnostech s tím, jak ČNB musela dle všeho ve velkých objemech intervenovat na devizovém trhu, aby kurz koruny udržela nad deklarovanou úrovní 27 korun za euro.Tím, že bankovní rada konstatuje, že k opuštění kurzového závazku nedojde dříve než ve druhém čtvrtletí roku 2017, bylo eliminováno riziko, že by byl kurz koruny uvolněn již v prvních dnech roku 2017. Spekulativní tlaky na finančních trzích by tak mohly na nějakou dobu polevit.
Co se
týče pravděpodobného načasování ukončení kurzového závazku, tak se i nadále
domlouvám, že tento krok bude na pořadu dne nejdříve v závěrečných
měsících roku 2017. Proti dřívějšímu ukončení kurzového závazku totiž hovoří
mimo jiné vnější prostředí, totiž nastavení měnové politiky v eurozóně.
Právě kroky ECB a stejně tak vývoj inflace v české ekonomice budou těmi
klíčovými faktory pro kroky bankovní rady ČNB ve směru načasování konce
kurzového závazku.
Radomír Jáč
hlavní ekonom
Generali Investments CEE
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 25.04.2024
Natural 95 40.41 Kč | Nafta 39.2 Kč |
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Ondřej Vacek, Ušetřeno.cz
Nechcete přijít o peníze? 5 zásadních tipů, jak úspěšně využít pojištění storna
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Marek Pokorný, Portu
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz