Softs atakujú nové maximá, podporným faktorom nízka disponibilita na trhu

(17.12.2009) Na trhu s kávou arabica stále prevláda býčia nálada, jej cena v stredu pokračovala v raste s ďalším novým tohtoročným maximom na úrovni 149,33 USD/100 libier, kde sa naposledy predávala v auguste 2008. Neskoršie vyberanie ziskov obchodníkmi spolu so silnejším americkým dolárom viedli k odpísaniu časti ziskov a hodnota uzavrela len mierne nad hladinou open úrovne. Cenu komodity držia na vysokých hodnotách pretrvávajúce obavy v súvislosti s nedostatočnou produkciou a dodávkami na trhu (krajiny ako Brazília, Kolumbia, štáty strednej Ameriky, India) a z toho plynúce rozširovanie svetového deficitu ponuky, podporným faktorom je aj brazílsky plán vládnych výkupov kávy od tamojších farmárov za účelom stiahnuť dodávky z trhu a podporiť tak domáce ceny pre pestovateľov. Včera tiež brazílska agentúra CONAB uverejnila nový oficiálny report ohľadom odhadov produkcie kávy v krajine, ktorá už bola zozbieraná pre rok 2009, ktorú zrevidovala mierne smerom nahor z predchádzajúcich 39 mil. vriec na 39,4 mil. vriec, stále je to však o 14% menej oproti cyklicky väčšej úrode v roku 2008; neuviedla ale žiadne predpoklady o outpute v roku 2010. Okrem toho, nedávne dažde v hlavných pestovateľských oblastiach negatívne postihli fázu kvitnutia kávovníkov pre úrodu v sezóne 2010/2011 a objavili sa prvé informácie, že to povedie k zníženiu kvality kávových zŕn a nárastu nákladov na zber (ten sa začína v apríli – máji). Cena kávy má tak stále potenciál dostať sa na kľúčovú rezistenciu 150,00 USD/100 libier, niektoré dohady dokonca nevylučujú úroveň 153,00 USD/100 libier. Aktuálny cena kávy dnes dopoludnia je 147,13 USD/100 libier s možnou rezistenciou na 148,24 – 149,01 USD/100 libier, prípadne 150,00 USD/100 libier, vzhľadom na blížiaci sa záver týždňa a ďalej na sviatky Vianoc nie je vylúčená korekcia späť k 146,39 – 145,31 USD/100 libier.

Cena kakaa včera zaznamenala výraznú rally hodnoty a v severnom smere sa jej podarilo prekonať magickú hranicu na 3500 USD/metrická tona s denným maximom na 3506 USD/metrická tona, najvyššom od februára 1979. Hodnotu podporil oslabujúci dolár vo vzťahu k britkej libre, v ktorej sa s komoditou obchoduje v Londýne, zlacnejúc tak nákupy americkej komodity. Podporným faktorom ostávajú aj špekulácie ohľadom očakávaného poklesu produkcie v top producentovi na svete, Pobreží Slonoviny, ako aj oživujúci dopyt po kakau a čokoládových produktoch ako luxusného spotrebného statku, jednak vzhľadom na zimu a nadchádzajúce vianočné sviatky na severnej pologuli, a jednak na náznaky zotavovania sa US ekonomiky. N druhej strane, čo sa týka dopadu rastu svetových cien kakaa na aktivity konečných spotrebiteľov, podľa analytikov tí začínajú používať menej kakaa vo svojich produktoch, pričom očakávaný možný rast ceny na 3600 USD/metrická tona sa môže odraziť rastom cien čokoládových výrobkov aj na maloobchodnej úrovni. Kakao sa aktuálne predáva za 3477 USD/metrická tona a dá sa predpokladať konsolidácia hodnoty pred víkendom a blížiacimi sa sviatkami resp. koncom roka so supportom na 3462 – 3419 USD/metrická tona a ďalej na 3338 USD/metrická tona, prípadne až 3300 USD/metrická tona. Cieľovou úrovňou pre vzostup môže byť 3503 – 3543 USD/metrická tona.

Napokon, aj na trhu s cukrom včera došlo k výraznému nárastu ceny, keď cena prekonala hranicu 26,00 USD/100 libier a usadila sa na novom maxime 26,14 USD/100 libier, pričom v tomto trende pokračuje aj dnes s aktuálnou hodnotou na úrovni včerajšieho high (dnes dopoludnia už stihla vystúpiť na 26,62 USD/100 libier). Cena cukru tak stále reaguje na očakávaný pokles svetovej produkcie a nedostatok dodávok komodity pre uspokojenie zvyšujúceho sa dopytu importujúcich krajín. Vo včerajšom reporte brazílsky CONAB tiež uverejnil údaje, týkajúce sa odhadov množstva vyprodukovanej cukrovej trstiny na spracovanie, ktoré by malo byť v sezóne 2009/2010 na úrovni 612 mil. ton, menej v porovnaní s predchádzajúcimi septembrovými číslami, ktoré hovorili o 629 mil. ton, čo sa odrazí aj v poklese outputu cukru. Z ďalších noviniek, produkcia v Indii, krajine, ktorá už druhú sezónu za sebou bojuje s nedostatkom ponuky a stala sa tak z net exportéra importérom komodity, poklesla medziročne v prvých dvoch mesiacoch novej obchodnej sezóny o 9,6% na 1,7 mil. ton a do konca sezóny sa neočakáva oživenie úrody, produkcia nebude väčšia ako 15 – 16 mil. ton. Tamojšia vláda tiež schválila návrh zákona, podľa ktorého sa zvýši minimálna výkupná cena pre farmárov za ich produkciu z 107,76 INR/100kg na 129,84 INR/100 kg (1USD = 46,59 IRN), aby tak podnietila pestovateľov k rozšíreniu výsadby nových rastlín a znížila tak nutnosť komoditu dovážať. Pre cenu cukru do ďalších týždňov je vo výhľade rast k úrovni 30,00 USD/100 libier. Pre dnešný deň rezistencia na 26,48 – 26,94 USD/100 libier, rovnako i tu sa dá očakávať korekcia s cieľom najskôr na 25,68 USD/100 libier, neskôr na 25,22 – 24,42 USD/100 libier.