DE40: DAX mírně ztrácí; Carl Zeiss Meditec pod tlakem po výsledcích

Nálada na německém akciovém trhu je dnes mírně optimistická, i když index odevzdal část nedávných zisků. Referenční index se stále drží nad hranicí 24 000 bodů, ale během dne klesá o mírných 0,2 %.

• Akcie Rheinmetall dále rostou po pozitivním doporučení od Bernstein, zatímco Ukrajina předložila Spojeným státům revidovaný mírový plán pro jednání s Ruskem.
• Akcie Carl Zeiss dnes rovněž posilují díky růstu tržeb.
• Delivery Hero je pod tlakem po změnách hodnocení od Citi a Cantor Fitzgerald.
• Audi prodá většinový podíl v italském designovém studiu Italdesign Giugiaro SpA americké společnosti UST.
• Hlavní makroúdaj dne bude zveřejněn v USA – týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti (14:30).
• Evropský softwarový sektor si vede dobře, přestože akcie Oracle (ORCL.US) v USA po výsledcích klesly o více než 10 %.
• Po uzavření amerického trhu zveřejní výsledky společnosti Costco a Broadcom.
• Index se drží nad dvěma klíčovými klouzavými průměry: EMA50 (oranžová) a EMA200 (červená).

Zdroj: xStation5

Carl Zeiss Meditec pod tlakem
Carl Zeiss Meditec (AFX.DE) vykázala za 4. čtvrtletí 2025 solidní růst tržeb o 7,8 % meziročně na 2,228 miliardy EUR, a to navzdory náročnému tržnímu prostředí a nepříznivým vlivům cel a měnových kurzů. Přesto se akcie dnes obchodují na nových historických minimech, částečně kvůli dopadům cel a rostoucí konkurenci, která omezuje potenciál růstu.

• Zisk na akcii dosáhl 1,61 EUR, upravený zisk činil 1,90 EUR, což potvrzuje stabilní provozní zlepšení.

• Prodeje zařízení vzrostly o 2,3 %, zatímco spotřební materiál vzrostl o 15,2 %, což výrazně zlepšilo kvalitu tržeb.

• Společnost poprvé dosáhla 50% podílu opakujících se příjmů, čímž posílila svou odolnost vůči cyklické volatilitě.

• Objem objednávek meziročně vzrostl o působivých 18,2 % na 2,288 miliardy EUR, což naznačuje silnou poptávku i do dalšího fiskálního roku.

• EBITDA vzrostla o 3,5 % na 258 milionů EUR, marže však mírně klesla z loňských 12 % na 11,6 %.

• Společnost si udržuje silnou konkurenční pozici na klíčových trzích jako Čína a Japonsko, a to i přes regulační tlak a rostoucí místní konkurenci.

• Integrace digitální divize do stávajících obchodních segmentů má přispět ke zvýšení provozní efektivity a rychlejší škálovatelnosti produktů.

• Management očekává v příštím roce organický růst tržeb ve středních jednotkách procent a celkové tržby kolem 2,3 miliardy EUR, s cílem dosáhnout EBITDA marže kolem 12,5 %.

• V horizontu 3–5 let firma cílí na organický růst v rozmezí středních až vyšších jednotek procent a EBITDA marži 16–20 %, což značí jasné ambice na expanzi a ziskovost.

• Vedení zdůraznilo strategický význam udržení přítomnosti v Číně, přičemž absence na tomto trhu by podle nich představovala výrazné podnikatelské riziko.

• Americká cla zvýšila náklady o více než 10 milionů EUR, zatímco negativní měnové vlivy přesáhly 20 milionů EUR, což značně zatížilo marže ve 4. čtvrtletí.

• Rostoucí konkurence ze strany místních firem a regulatorní nejistota zůstávají klíčovými riziky pro medtech segment v Číně.

• Čínský model VBP (nákup založený na objemu) nadále tlačí na ceny a marže, což představuje trvalou výzvu pro celý sektor.

Zdroj: xStation5

Bernstein zvýšil doporučení pro Rheinmetall (RHM.DE) na „outperform“ a stanovil cílovou cenu na 2 050 EUR za akcii. Akcie nedávno dosáhly historického maxima 2 000 EUR a aktuálně se obchodují přibližně 20 % pod touto úrovní.

Zdroj: xStation5
Citi snížila cílovou cenu pro Delivery Hero (DHER.DE) na 19 EUR za akcii, zatímco Cantor Fitzgerald vydal hodnocení „neutrální“ s cílovou cenou 21,5 EUR. Obě doporučení naznačují omezený růstový potenciál z aktuálních úrovní.

Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.