Netflix posiluje před výsledky za 1Q 2025 Podpoří report náladu na Wall Street?

Akcie Netflixu (NFLX.US) dnes přidávají více než 0,5 % před zveřejněním klíčových výsledků za 1. čtvrtletí 2025. Wall Street bude výsledky bedlivě sledovat, zejména s ohledem na skutečnost, že neuspokojivý report Netflixu v roce 2022 předcházel výrazné korekci amerického akciového trhu a vyvolal obavy z recese tažené spotřebitelem. V tomto kontextu je společnost nyní vnímána jako jakýsi „lakmusový papírek“ nálady ohledně diskrečních výdajů — a potenciálně i celkového investorského sentimentu vůči americkým spotřebitelským akciím.

Klíčová otázka zní: Dokáže Netflix odolat obavám z recese a prokázat odolnost v prostředí makroekonomické nejistoty? Co investoři tentokrát očekávají? Společnost mimo jiné potvrdila, že přestane zveřejňovat čtvrtletní údaje o růstu počtu předplatitelů a ARPU (průměrný výnos na uživatele). To znamená nižší transparentnost u hlavních metrik růstu a větší tlak na interpretaci výsledků ze strany investorů. Podle společnosti budou tyto údaje zveřejněny pouze při dosažení konkrétních milníků. Trhy s opcemi aktuálně započítávají implikovanou volatilitu akcie na úrovni 8,5 % po dnešním zveřejnění výsledků.

Očekávání – Laťka je opět vysoko

• Tržby: 10,5 miliardy USD vs. 9,37 miliardy USD před rokem a odhad Netflixu 10,42 miliardy USD
• Zisk na akcii (EPS): 5,68 USD vs. 5,28 USD před rokem a guidance Netflixu 5,58 USD

Investoři zůstávají optimističtí a očekávají, že zisk i tržby společnosti překonají vlastní odhady Netflixu. Ke konci roku 2024 měl Netflix celkem 301,6 milionu globálních předplatitelů. Dosud se objem i kvalita obsahu pozitivně projevily ve vyšší angažovanosti uživatelů, růstu počtu předplatitelů a cenové síle. V roce 2024 vykázala společnost meziroční růst tržeb o 16 %, zatímco provozní marže vzrostla z 21 % na 27 %.

Růst počtu předplatitelů dosáhl 41 milionů nových uživatelů, čímž překonal dosavadní rekord z roku 2020. Obsahová síla platformy byla tažena tituly jako 2. řada „Squid Game“, americká premiéra WWE Raw a původní drama „Adolescence“ – všechny tyto formáty jsou považovány za klíčové tahouny angažovanosti. Současný optimismus trhu kolem Netflixu odráží úspěšné výsledky z minulosti, ale bude i budoucnost stejně příznivá? Výhled na 2. čtvrtletí 2025:

• Tržby: 10,88 miliardy USD
• Zisk na akcii (EPS): 6,24 USD

Takový výsledek by potvrdil schopnost Netflixu nejen přečkat ekonomickou nejistotu, ale i pokračovat v růstu navzdory opatrnosti spotřebitelů.

Komentáře z Wall Street

• Analytici Bank of America zůstávají optimističtí a označují Netflix za jednu z nejodolnějších mediálních společností v období zvýšené volatility. Tvrdí, že poptávka po zábavním obsahu zůstává silná i v obdobích poklesu, protože spotřebitelé pravděpodobně výrazně neomezí cenově dostupnou domácí zábavu. Podobný názor zastávají i analytici Raymond James, kteří označují Netflix za jeden z „nejdefenzivnějších titulů“ v rámci digitálních médií.
• Bloomberg Intelligence mezitím upozorňuje na ambiciózní cíle Netflixu: zdvojnásobení tržeb a ztrojnásobení provozního zisku (EBIT) do roku 2030, s cílovou provozní marží na úrovni 40 %. Společnost odhaduje roční čistý přírůstek předplatitelů na 18 milionů a předpokládá, že rostoucí reklamní byznys do roku 2030 vygeneruje tržby ve výši 9 miliard USD (cca 11 % celkových tržeb), což staví Netflix do silné pozice pro dlouhodobý růst.

Technická analýza (denní graf – D1)

Akcie Netflixu zůstávají v dlouhodobém uptrendu. Při poslední korekci trhu akcie udržely podporu na úrovni 200denního EMA poblíž 850 USD a od té doby posílily o více než 15 %. Klíčová technická rezistence se nyní nachází kolem psychologické hranice 1 000 USD.

Nadcházející výsledkový report – za absence údajů o počtu předplatitelů a ARPU – může otestovat důvěru investorů a zvýšit riziko volatilní interpretace trhu.

Valuační násobky

Akcie Netflixu se obchodují s prémií oproti průměru indexu, přičemž poměr P/E se pohybuje kolem 50 a forwardový 12měsíční násobek činí přibližně 40. Tato valuace ponechává jen velmi malý prostor pro chybu — i „silný“ výsledkový report nemusí stačit k výraznějšímu růstu akcií. Na druhou stranu však příběh dlouhodobé tvorby hodnoty podporují silná alokace kapitálu, rostoucí ROIC (návratnost investovaného kapitálu) a klesající WACC (vážené průměrné náklady kapitálu).

Zdroj: xStation5, XTB Research, Bloomberg Finance L.P.

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.