Po víkendu přichází pád Bitcoinu

Ilustrační obrázek | zdroj: CoinBank https://coinbank.cz/portal-o-kryptomenach

Minulý týden se hřál Bitcoin na výsluní a každým dnem si připisoval nová historická maxima. Jeho nejvyšší hodnota se nakonec podle serveru CoinMarketCap zastavila těsně pod úrovní 100000 dolarů (99655 dolarů; 22. listopadu 2024). Na prolomení této historické bariéry si tak Bitcoin bude muset ještě chvilku počkat.

Hodnota bitcoinu | zdroj: CoinBank Trader https://trader.coinbank.cz/mena/Bitcoin

Historicky nejvyšší přílivy kapitálu

Za tak výrazným růstem stál rekordní příliv investic do kryptoměn v průběhu minulého týdne. Tento příliv dosáhnul bezprecedentních 3,12 miliard dolarů, přičemž jen přísun kapitálu do Bitcoinu z tohoto objemu činil 3,078 miliardy dolarů. To v celoročním souhrnu činí příliv 37 miliard dolarů do Bitcoinu, což poukazuje na jeho rostoucí dominanci a obnovený zájem o investiční produkty digitálních aktiv. Přísun více než 3 miliard dolarů do Bitcoinu představuje jeho dosud nejlepší výsledek.

Příliv aktiv do kryptoměn | zdroj: CoinShares https://blog.coinshares.com/volume-210-digital-asset-fund-flows-weekly-report-1e294c6b2c70

Nedávný příliv ve výši 3,12 miliardy dolarů představuje prudký nárůst oproti předchozím týdnům a pokračování v silném vzestupném trendu, který nastal ihned po zveřejněných výsledcích amerických prezidentských voleb. Pro porovnání, v předminulém týdnu kryptoměny přilákaly 2,2 miliardy dolarů a v povolebním týdnu přiteklo do sektoru digitálních aktiv 1,98 miliardy dolarů. Tyto postupné přítoky zdůrazňují odolnost trhu a rostoucí důvěru investorů navzdory širším ekonomickým nejistotám.

Zájem o ETF neutuchá

Růst bitcoinu podporuje také rostoucí přijetí spotových ETF s bitcoiny (burzovně obchodovatelné fondy), které lákají čím dál více institucionálního kapitálu. Minulý týden, kdy byl bitcoin na vrcholu, dosáhnul čistý kumulativní příliv do ETF 30,84 miliardy dolarů. Po propadu v úvodu tohoto týdne se investovaný kapitál v ETF s bitcoiny snížil na 30,40 miliardy dolarů (k 25. listopadu). Analytik společnosti Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, v této souvislosti prostřednictvím svého účtu na síti X zavtipkoval, že:

Spotové ETF s bitcoinem | zdroj: SoSoValue https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot

Korekce na sebe nenechaly dlouho čekat

I když by se mohlo zdát, že bitcoin bude růst také v tomto týdnu, a že by pokořil psychologickou stotisícovou barieru, opak je pravdou. Do nového týdne vstoupil výrazným propadem, když se zatím propadnul o více než 7000 dolarů od své rekordní úrovně. Pozorovatelé trhu, jako je CryptoQuant, varují před přílišným nadšením a upozorňují na možnou korekci cen po nedávném vzestupu bitcoinu.

Poměr tržní hodnoty bitcoinu k realizované hodnotě (Bitcoin MVRV ratio) | zdroj: CryptoQuant https://cryptoquant.com/asset/btc/chart/market-indicator/mvrv-ratio?window=DAY&sma=0&ema=0&priceScale=log&metricScale=log&chartStyle=line

Navíc se přidávají hlasy analytiků, kteří předpovídají ještě výraznější propad až o 25 % od nejvyšších úrovní, přičemž vychází z předpokládané korelace s globální peněžní zásobou M2. Globální nabídka M2 měří celkovou likviditu v ekonomice, včetně běžných účtů, spořicích účtů a dalších likvidních aktiv, která lze rychle přeměnit na hotovost.

Riziková aktiva, včetně bitcoinu, obvykle korelují s rostoucí likviditou. Vztah mezi cenou bitcoinu a expanzí M2 odráží širší náladu na trhu a ekonomické podmínky. Vyšší expanze M2 naznačuje uvolněnou měnovou politiku a zvýšenou nabídku peněz, což často podporuje riziková aktiva, jako jsou kryptoměny. Z historického hlediska zvýšení M2 odpovídá býčímu trendu pro bitcoin, protože likvidita proudí do rizikových aktiv. Naopak poklesy často signalizují blížící se korekce.

Korelace bitcoinu s M2 | zdroj: síť X https://x.com/JoeConsorti/status/1861125527764971521

Závěr

Na jedné straně analytici předpovídají trvalý růst poháněný ETF, institucionálním přijetím a silným tržním sentimentem. Odhadují, že před koncem roku by hodnota bitcoinu mohla vzrůst až na 115000 dolarů. Na druhou stranu někteří analytici vydávají varování před nadměrně zadluženými pozicemi a riziky likvidity. Tato varování by mohla naznačovat, že po této býčí fázi by mohl následovat propad.

Informace obsažené v tomto článku neslouží jako investiční rady. Jsou jen pro informační účely.