Pražská burza se v týdnu odrazila od rezistencí a zamířila níže. Vývojem a likviditou překvapily malé emise

• objemy obchodů zůstávají na podprůměrné úrovni – v týdnu se zobchodovalo za 1,5 mld. Kč
• akcie M&T 1997 sedmou nejobchodovanější emisí, v TOP 10 neobvykle ještě i MMCITÉ a KARO LEATHER
• v CDCP ve 3. čtvrtletí zůstalo 11 účtů s více než 1 % akcií MONETA, většina z nich svůj podíl navýšila
• MONETA obdržela od ČNB pro rok 2025 obdobný požadavek na kapitál

Především geopolitická situace na Blízkém východě přinášela na akciové trhy v týdnu prodejní přetlak, který mírnily až páteční „silná“ data z amerického trhu práce. Do pozadí totiž posouvaly obavy o možném směrování světově největší ekonomiky do recese. Tamní akcie tak nakonec zakončily mírně „zeleně“, zatímco v Evropě si připsaly ztráty. Například prestižní EUROSTOXX 50 odepsal 2,2 % či německý DAX 1,8 %. Pražská burza si v porovnání vedla méně pesimisticky, když index PX poklesl o 1,13 % pod 1 592 bodů. V úvodu týdne nejprve růstem atakoval rezistence zmiňované v minulém reportu, které tak potvrdily pro pražskou burzu „nepřekonatelná“ maxima.

Jediným růstovým titulem se v týdnu staly akcie PHILIP MORRIS, které přitom všechny zisky neudržely. Po zveřejnění překvapivě značně růstových pololetních hospodářských výsledků se totiž obchodovaly až za 15 680 Kč, tedy vlastně nejvýše od letošní květnové dividendy.

 

Na opačné straně se propadem ocitly mimo index PX stojící akcie PILULKA, které rovněž reagovaly na zveřejněné hospodářské výsledky. Avšak v naprosto opačném duchu. Firma navíc v termínu nezveřejnila celou pololetní zprávu, ale pouze jen vybrané hospodářské ukazatele. Za samotné 2. čtvrtletí pak nejenže dále snížila tržby, ale opět se dokonce do záporu propadl provozní zisk EBITDA. Jinak tak mohou vyznívat tzv. Insider prodeje, které jen zhruba týden před zveřejněním výsledků realizoval člen dozorčí rady Marek Krajčovič (více zde). Každopádně do čela prodejce léčiv byl dosazen Peter Klekner. Pravá ruka Čupra, resp. CEO celé jeho skupiny. Jak se zdá, zbývá tedy již jen rozhřešení ohledně zmiňovaných opcí, resp. pro investory nejvýznamnější neznámé – jejich ceny.

Po dvou solidně růstových týdnech došlo na výběr zisků u akcií KB, které tak tentokrát naopak nejvíce tlačily na pokles pražské burzy. Pražské burze zároveň totiž nadále dominují coby emise s největší vahou v indexu (aktuálně s 20,7 %). Byly také s téměř 497 mil. Kč nejobchodovanější emisí, když jindy v tomto ohledu vedoucí akcie ČEZ se zobchodovaly za podprůměrných necelých 444 mil. Kč. U titulu došlo v týdnu na zveřejnění aktuálního podílu skupiny BlackRock a odhadu škod z povodní (více zde).

Zpět u letošních potažmo více než 2,5letých minim se ocitly akcie PHOTON ENERGY. Firma oznámila prodej dvou solárních parků a jako by nic zároveň uvedla, že tak činí v návaznosti na přeorientování se na vývoj a výrobu baterií. Nic bližšího přitom v tomto ohledu neuvedla.

Akcie COLT vlastně potvrdily své rezistence u hladiny 650 Kč, od kterých se odrážely. Titul evidentně ovlivněn rozhodnutím o připravované další emisi akcií, resp. dalším značném ředění. Distanční valná hromada, která transakci měla posvětit ve čtvrtek skončila, oficiální výsledky by firma měla zveřejnit nejpozději v úterý. Nelze než zopakovat, že přinejmenším do zrealizování transakce titul asi pro růst nemá potenciál.

Hůře, než index PX si vedly již jen akcie VIG, které se v domovské Vídni snažily hledat podporu u hranice 29 EUR. Titul zatím nadále tlačí povodňové škody, přestože pojišťovny obvykle dále kryjí své škody u zajišťoven.

Možno rovnou zmínit druhý rakouský titul. Od ERSTE začaly poslední dobou přicházet se zpožděním informace o probíhajícím odkupu vlastních akcií. Každopádně se zdá, že k žádnému přerušení nedošlo. Dosud jsou k dispozici data jen za předcházející týden, resp. tedy k 27.9. Nově však ukazují na nekonzistentnost v síle odkupu. Zatímco například v pátek 27.9. nakoupila banka vlastní akcie za 4,6 mil. EUR, o den dříve za sotva 49 tis. EUR. Nicméně celkově již do zmiňovaného data odkoupila 1,8 % vlastních akcií za více než 356 mil. EUR.

K poslednímu bankovnímu titulu MONETA možno zmínit zveřejněnou akcionářskou strukturu k 30. září. Tedy přesněji přehled více než procentních účtů v CDCP. Zatímco dva největší účty Tanemo (Skupina PPF) a Mythessa Holdings (skupina J&T) za 3. čtvrtletí nevykázaly změnu, na většině ostatních došlo k navýšení počtu akcií. Třetí největší účet kyperské Manecomte finančníka Pavla Tykače se rozrostl na 9,55 % oproti 9,17 % k 30.6. Tykač každopádně díky akciím „jinde“ ovládá již přes 2 roky více než 10% podíl v bance. Lze tedy jen spekulovat, zda se v uplynulém období jednalo jen o přesun mezi účty, či jeho další navýšení podílu. Banka v pátek večer oznámila stagnující požadavky na kapitál ze strany ČNB pro příští rok.

 

Závěrem stojí za zmínku aktivita na menších titulech. Zejména úterní poptávka posunula, i na dohled k maximům, akcie MMCITÉ. Nakonec zakončily seanci na 330 Kč, když bez nových zpráv majitele vyměnilo přes 22 tis. akcií za 7,5 mil. Kč. Jednalo se na titulu o třetí nejlikvidnější seanci v historii. Nadprůměrné obchody rovnou ve vícero dnech pak zaznamenávaly akcie KARO LEATHER, kde byl znát silnější prodejce. Historicky největší likviditu na pražské burze však zaznamenaly v pondělí akcie výrobce klik M&T 1997. Firma bývalého fotbalisty Ivo Ulicha je na trhu přes dva roky a jen výjimečně dochází k objemům nad milion Kč. V úterý však proběhly transakce hned za 16,2 mil. Kč. Majitele vyměnilo celkem 618 akcií M&T 1997, což znamená 4,8 % firmy! Většina při kurzu 26 tis. Kč, tedy vlastně v blízkosti historických minim.