Nálada ve zpracovatelském průmyslu se dále zhoršuje (Komentář)

Český index PMI v září poklesl ze srpnových 46,7 bodu na 46 bodu, což bylo v souladu s tržním očekáváním. Provozní podmínky v českém zpracovatelském průmyslu se tak zhoršují již 28 měsíc v řadě. Zářijový výsledek stále zůstává výrazně pod dlouhodobým průměrem indexu (52 bodů). Nadále dochází k útlumu výroby, který je důsledkem nízké poptávky, ačkoli tempo je slabší, než tomu bylo v průměru od poloviny roku 2022. Firmy, které zaznamenávají pokles zakázek, zmiňují i menší ochotu zahraničních firem investovat a nakupovat kapitálové statky. Zároveň je ale nutno dodat, že exportní zakázky klesaly v září nejpomalejším tempem od dubna 2022. Co ale naopak zrychlilo, to je pokles zaměstnanosti ve výrobě (nejrychleji za téměř rok). Zároveň účtované ceny rostly nejvyšším tempem od dubna 2023. Pro příštích dvanáct měsíců byly firmy nicméně i přes náročné podmínky v září optimistické a doufaly ve zvýšení obchodu. Optimistické byly ovšem nejméně od letošního února.

Vyhlídky českého průmyslového sektoru tak zatím zůstávají mlhavé. Evropská poptávka zůstává slabá, nedaří se především německému průmyslu. To potvrdily i zveřejněný německý PMI index, IFO index i ZEW index. Problémy zde jsou navíc spíše strukturální než cyklické a souvisejí zejména s klesající konkurenceschopností tamního průmyslu. Na ten dopadla energetická krize, vyšší ceny vstupů, změny v automobilovém průmyslu, přechod k zelenější výrobě i rychlý mzdový růst. Situaci nenahrává ani pomalé oživení čínské ekonomiky. Výstup českého průmyslu tak letos podle našeho odhadu reálně meziročně poklesne o 0,7 %.