USD a US500 ztrácejí před HDP

Zpráva o HDP v USA je pravděpodobně nejdůležitějším makročíslem tohoto týdne. Očekává se, že druhé čtvrtletí bylo lepší než předchozí, i když se stále předpokládá, že změna ve druhém čtvrtletí bude výrazně nižší než v posledním čtvrtletí loňského roku.

Podle atlantského Fedu je hospodářský růst ve 2. čtvrtletí stále z velké části tažen spotřebitelskými výdaji a soukromými investicemi. Za zmínku však stojí, že maloobchodní tržby byly v poslední době o něco horší, ačkoli očekávání trhu naznačovala ještě horší údaje.

Stojí za to připomenout Powellova slova z jednoho ze zasedání Fedu, kdy zmínil, že růst je stále z velké části tažen soukromou spotřebou. Spotřebitelské výdaje v prvním čtvrtletí v anualizovaném vyjádření dosáhly pouze 1,5 %, takže nebude obtížné tento výsledek překonat. Jaká jsou očekávání trhu ohledně dnešní zprávy?

• Očekává se, že roční HDP vzroste o 2,0 % oproti předchozímu růstu o 1,4 %.
• Očekává se, že deflátor HDP klesne z 3,1 % na 2,6 %.
• Očekává se, že jádrový PCE vzroste o 2,7 % q/q oproti předchozí úrovni 3,7 % q/q.
• Soukromá spotřeba by měla vzrůst o 2,0 % oproti předchozí úrovni 1,5 %.

Tržní konsensus se zdá být poměrně konzervativní. Bloomberg Intelligence uvádí hodnotu 2,1 %, kvantitativní model Bloomberg Nowcast uvádí hodnotu 2,3 %, zatímco model GDPNow atlantského Fedu naznačuje růst na úrovni 2,6 %.

Růst v prvním čtvrtletí byl omezen čistým vývozem a zásobami. Očekává se, že ve 2. čtvrtletí bude negativní vliv pramenit z čistého vývozu, ale bude větší než v 1. čtvrtletí. Ve druhé polovině roku však může být hospodářský růst ovlivněn oslabením trhu práce, což by mohlo vést ke snížení výdajů. Nezdá se, že by dnešní zpráva výrazně změnila očekávání ohledně zasedání Fedu příští týden nebo očekávaného snížení sazeb v září. Může však ovlivnit očekávání dalších pohybů v letošním roce. Zdroj: Macrobond, XTB

Jak bude reagovat trh?

Konsensus zůstává relativně nízký, takže bude poměrně snadné jej překonat. Silnější růst by měl pozitivně ovlivnit dolar a omezit současný pokles indexových futures. Pozornost trhu se také zaměří na jádrový cenový index PCE a deflátor. V tomto ohledu se očekává výrazný pokles, který by měl posílit sdělení Fedu o potřebě snižování sazeb. Pokud však k výraznému poklesu nedojde, mohlo by to dále posílit dolar a potenciálně obnovit větší poklesy amerických indexů.

EURUSD

Měnový pár EURUSD se dnes ráno mírně zotavuje navzdory negativním údajům z Německa. Dobré údaje z USA by mohly pár posunout zpět k úrovni 1,0800. Pokud však změna HDP klesne pod 2,0 % a údaje o inflaci poklesnou více, než se očekávalo, je možný návrat k úrovni kolem 1,0900. Zdroj: xStation5

US500

Futures na indexy pokračují v poklesu, který započal minulý týden, i když k největšímu poklesu došlo během včerejší seance. US500 prolamuje důležité úrovně podpory. Teoreticky by silný HDP a pokles cenových indexů měly vést k oživení indexu, ale silný HDP a menší pokles deflátoru a jádrového PCE by mohly snížit očekávání dalších škrtů Fedu a prohloubit poklesy. V takovém případě bude klíčovou úrovní podpory 5430 během dnešní seance a 5340 v nadcházejících týdnech. Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76-83 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.