Silná data z polského průmyslu a odolná britská inflace (Komentář)

Polská průmyslová produkce překvapila silným růstem. Meziročně byla v dubnu vyšší o 7,9 %, zatímco byl očekáván růst o 5,1 %. V březnu přitom došlo k meziročnímu poklesu o 5,6 %. Jedná se však o data neočištěná o vliv rozdílného počtu pracovních dní a v meziroční dynamice je tak patrný vliv brzkých Velikonoc. Meziměsíční nárůst výroby po sezonním očištění činil silných 7 % a došlo tedy ke korekci březnového poklesu, který byl pravděpodobně pouze krátkodobým výkyvem. Podobně jako v ostatních zemích lze ale předpokládat, že oživení produkce bude jen pozvolné a z měsíce na měsíc může docházet k vyšší volatilitě. Dubnové zvýšení produkce se týkalo většiny průmyslových odvětví (31 z 34 sledovaných). Ceny průmyslových výrobců v dubnu pokračovaly v rychlém tempu meziročního poklesu (-8,6 %). Zveřejněn byl v Polsku rovněž dubnový vývoj průměrné hrubé mzdy. Ten sice mírně zklamal, i tak ale mzdy vzrostly meziročně o výrazných 11,3 % (konsensus činil 12,5 %).

Z globálního úhlu pohledu byl dnes makroekonomický kalendář téměř prázdný, zaujala pouze britská inflace. Ta totiž skončila poměrně významně nad odhady. Celková inflace za duben zpomalila z 3,2 % na 2,3 % y/y, což bylo oproti konsensu o dvě desetiny výše. Ještě větší překvapení ale přichystala jádrová inflace, která se snížila z 4,2 % na 3,9 % y/y a skončila tak tři desetiny nad odhady. Důvodem je odolná inflace v oblasti služeb, kde se cenový růst stále pohybuje kolem 6 % y/y. To zapadá do globálního narativu vyšších sazeb po delší dobu. Americký dolar měl dnes v tomto prostředí tendenci mírně posilovat. Oproti euru zpevnil o zhruba 0,2 % k 1,084 USD/EUR. Slábnoucí euro nesvědčilo měnám středoevropského regionu, které vesměs oslabovaly. Koruna však nakonec obchodování uzavírala zhruba beze změny mírně nad 24,70 CZK/EUR a z regionu tak dopadla nejlépe.