Start výsledkové sezóny v podání JPMorgan: Silné čtvrtletí, akcie přesto sráží celoroční výhled

Akcie JPMorgan jako první z klíčových amerických bank, které postupně reportují výsledky za první čtvrtletí roku 2024, klesají v premarketu amerického obchodování až o více jak 4 procenta. Navzdory silnému kvartálnímu výsledku za to může největší vahou výhled pro celoroční úrokový výnos, od kterého analytici čekali víc.

JPMorgan dosáhla v 1Q24 očištěného zisku na akcii 4,63 USD při očekávání 3,82 USD, příjmů 42,55 mld. USD při kons. 41,64 mld. USD. Obojí tedy nad odhady, tak proč ten pokles akcií? JPMorgan v celoročním výhledu pracuje s čistým úrokovým výnosem 90 miliard dolarů při konsensuálním očekávání analytiků pro Bloomberg 90,72 mld. USD. Právě toto je označováno za zklamání a důvod poklesu.

"Řada ekonomických ukazatelů je nadále příznivá. Při pohledu do budoucna však zůstáváme ostražití vůči řadě významných nejistých sil," uvedl generální ředitel Jamie Dimon a poukázal na geopolitické napětí a přetrvávající inflaci.

Na opravné položky k úvěrovým ztrátám si JPMorgan vytvořila rezervu ve výši 1,88 miliardy dolarů, zatímco loni to bylo 2,28 miliardy.

Pohled analytiků v konsensu Bloomberg je přitom na akcie JPMorgan dosud optimistický. Z celkem 30 investičních doporučení jich 23 zní na nákup, 6 je neutrálně laděných a jedno je laděno prodejně.

Zatímco kvartální příjmy z tradingu jako celek jsou meziročně zhruba o 5 % níže, akcie i obchody s fixním příjmem očekávání trhu naplnily.

Od aktuální výsledkové sezóny jsou pro velké americké banky očekávání nastaveno vysoko a tolerance ke slabšímu výsledku je minimální. Proto je reakce snad až trochu přehnaná ohledně výhledu pro NII. Svou roli sehrává také dosavadní letošní vývoj akcií JPMorgan, které vzrostly o řádově 15 % proti zhruba 4 % sektorového indexu bank KBW.

Obrázek bankovní výsledkové sezóny v USA ještě dnes doplní Wells Fargo a Citi, reportovat mají kolem 14:00 našeho času.