BIG Expert (Kurzy.cz)
Akcie ve světě  |  04.04.2024 19:08:48

Trhy už letos takové snížení sazeb ze strany Fedu nečekají, přesto optimismus u akcií narostl / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 1. 4. 2024

Ještě začátkem letošního roku převažovaly na trhu očekávání, že Fed letos šestkrát či dokonce sedmkrát sníží úrokové sazby. Vidina jejich razantního poklesu se tak zdála významným motorem pro další růst akcií. Rozjeté hlavní motory byly dle mého dva. Právě zmiňované snížení sazeb a pak euforie z umělé inteligence (AI). Všichni se bojí, aby jim neujel vlak. Zvláště u retailových investorů se zdá, že kupují vše a za jakoukoliv cenu. Přispívá k tomu také globální rozšiřování možností snadného kupování akcií třeba i "zlomkových". Jako houby po dešti přibývají aplikace od bankovních/investičních skupin, lákající na jednoduché a levné investování. Třeba také formou indexových ETF s historickými zmínkami, jak šlo v minulosti výrazně vydělat. Rázem se tak dokonce dokáže odsouvat na druhou kolej mnohaletá snaha regulátorů umožňovat klientovi u obchodníka obchodovat jen s tím, čemu "rozumí"...

Každopádně zmiňovaná vidina výrazného poklesu úrokových sazeb se v průběhu úvodního letošního čtvrtletí vytratila. Došlo tak na mé dřívější výhledy přetrvávání vysokých úrokových sazeb po delší dobu. Nyní se letos v USA čekají 3 snížení. První přitom až v polovině června, navíc jen o 25 bazických bodů. V kontextu vidiny pomalejšího poklesu sazeb však překvapivě akcie na své atraktivnosti u investorů neztratily. Ke konci čtvrtletí jsme viděli nejen na Wall Street nová historická maxima. Pár měsíců navíc jako by najednou nehrálo roli. Navíc ještě více se roztočil druhý zmiňovaný motor - očekávání pozitivních dopadů do produktivity firem díky využití AI.

Velké/větší firmy mají za sebou výrazné kurzové nárůsty a potenciál dalšího severního směrování nyní asi těžko hledat. Více stranou zůstávaly v posledních měsících menší firmy, které se tak nyní mohou více tlačit do popředí zájmu investorů. Russel small-cap index v 1. čtvrtletí přidal 5,2 %, tedy zhruba jen polovinu, co index S&P 500. Navíc se o velký díl (40 %) postaraly jen dvě emise - MicroStrategy a Super Micro Computer. Druhá zmiňovaná již loni s násobně vyšší výkonností než i NVIDIA, titul pak navíc v poslední době podpořilo jeho zařazení právě do indexu S&P 500. Zkrátka menší emise nyní mohou mít více na růžích ustláno. Nicméně tím vlastně dále narůstá možné riziko pozdějšího tvrdého přistání investic právě i retailových investorů.

Každopádně, že jsou trhy překoupené naznačuje i Levkovichův index, jehož hodnota se dostala již do fáze "euforie". Tedy indikuje vysoký optimismus investorů, navzdory tomu, jakou rally mají akcie za sebou. Zmínit lze, že index S&P 500 dokázal za 5 měsíců přidat již 28 %...

Každopádně ústředním motivem pro dubnový pohyb akcií bude dle mého výsledková sezóna. Zatímco loni na vývoj akcií zapůsobila "neslaně-nemastně", o rok dříve odstartovala jižní směrování. Letos by si to akcie zasloužily opět.

Jiří Zendulka, Kurzy.cz


Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 1. 4. 2024.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel
Hodn.
2. 4.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX
1 525,39
1 457
1 440
 -4,50
1 380 - 1 560
1
5
Dow Jones (US)
 39 170,24 
 37 667 
 38 050 
 ↓ -3,84 
 36 000 - 39 400 
1
5
NASDAQ C.(US) 
16 240,45
15 150
14 950
 -6,71
14 200 - 16 500
1
5
FTSE 100 (VB)
7 935,09
7 493
7 530
 -5,57
6 800 - 8 000
1
5
DAX (Něm.)
18 283,13
17 117
17 150
 -6,38
16 200 - 18 500
1
5
Nikkei 225 (Jap.)
38 938,91
38 467
39 300
 -1,21
35 800 - 40 000
4
2

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel
Hodn.
2. 4.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX
1 525,39
1 462
1 440
 -4,18
1 390 - 1 600
1
5
Dow Jones (US)
 39 170,24 
 36 967 
 36 500 
 -5,63
 35 000 - 40 000 
1
5
NASDAQ C.(US) 
16 240,45
14 633
14 050
 -9,90
13 500 - 16 900
1
5
FTSE 100 (VB)
7 935,09
7 608
7 600
 -4,12
7 300 - 8 100
1
5
DAX (Něm.)
18 283,13
16 433
16 100
 -10,12 
15 200 - 18 900
1
5
Nikkei 225 (Jap.)
38 938,91
37 983
38 250
 -2,45
34 000 - 40 500
1
5

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Libor Stoklásek - AlgoImperial
  • Jan Němeček - BH Securities
  • Tomáš Pfeiler - CYRRUS
  • Marco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnost
  • Jiří Zendulka - Kurzy.cz
  • Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

 
K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Okomentovat na twitteru

Okomentovat na facebooku








Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688