Centrální banka varuje před dalším zmenšováním německé ekonomiky - Globální ekonomický výhled - březen 2024 - Německo

Centrální banka varuje před dalším zmenšováním německé ekonomiky. Dle předpovědi Bundesbanky bude v prvních třech měsících letošního roku ekonomika pokračovat v poklesu, a to z důvodu rozpočtové nejistoty, stávek a slabé spotřebitelské a průmyslové poptávky. Možnost druhého poklesu hospodářského výkonu v řadě zvyšuje pravděpodobnost technické recese. V loňském roce skončila ekonomika v záporných číslech, přičemž v posledním čtvrtletí se v důsledku tlumivého efektu klesajících investic snížila o 0,3 %, zatímco spotřeba mírně vzrostla. Ačkoliv začátek letošního roku poskytl jen málo známek oživení, případná recese by neměla znamenat výrazný a dlouho trvající pokles, zejména proto, že výdaje domácností se budou zřejmě nadále zlepšovat na pozadí stabilního trhu práce, prudce rostoucích mezd či klesající inflace. Nová prognóza CF počítá letos s růstem HDP těsně nad nulou a v roce příštím nad úrovní 1 %. Kompozitní ukazatel PMI v únoru poukázal na další prohloubení poklesu aktivity soukromého sektoru (46,3 oproti lednovým 47,0). Problémem je stále hlubší a prudký pokles ve zpracovatelském sektoru (42,5), ale též pokračující pokles aktivity v sektoru služeb (48,3), který však alespoň zpomalil a mírně se stabilizoval. Dle indexů Ifo a ZEW pak došlo k určitému zlepšení podnikatelského sentimentu, především díky očekáváním, zatímco hodnocení současné situace nebylo valné. Mírnou stabilizaci zaznamenal po nepříjemném zhoršení na počátku roku i spotřebitelský sentiment, avšak zůstal na nízké úrovni.

Spotřebitelská inflace nadále zpomaluje, a to i díky mírnému růstu cen potravin. V únoru harmonizované ceny meziročně vzrostly o 2,7 % (oproti lednovým 3,1 %). Ceny energií dále klesaly a pocítily opět uvolnění navzdory ukončení některých opatření od ledna 2024. Růst cen potravin znovu výrazně zpomalil a poprvé po více než dvou letech byl nižší než celková míra inflace. Jádrová inflace, očištěná o ceny energií a potravin zůstala beze změny, tedy na úrovni 3,4 %. CF nadále předpovídá, že v letošním roce ceny porostou o 2,5 % a v roce 2025 o 2,1 %. Ceny průmyslových výrobců nadále klesají, avšak tempo je již mírnější. V lednu ceny meziročně poklesly o 4,4 %, přičemž se jedná o první výsledek po přepočtu indexu na nový bazický rok 2021.