Ranní okénko - Sníží ČNB sazby tento týden o 25bb nebo 50bb?
Dnes vycházejí spíše méně významná ekonomická data, kdy z eurozóny půjde o vývoj cen výrobců. Očekáván je další meziměsíční pokles (-0,8 %), který meziroční dynamiku dostane pod -10 %.
V úterý z tuzemského průmyslu dorazí údaj o prosincové výrobě, kdy očekáváme meziroční pokles jak u kalendářně očištěné (-2,0 %), tak neočištěné (-7,0 %) hodnoty. Na rozdíl od velké části roku 2023 nebude příliš pozitivně působit vývoj v automotive. Odhad trhu je mírně pesimističtější. Spolu s údajem průmyslu dorazí tradičně i vývoj v zahraničním obchodu, kde očekáváme mírně pozitivní hodnotu (+8 mld. Kč), odhad trhu je takřka stejný.
Ve čtvrtek přijde očekávané zasedání ČNB. Na jednu stranu bankovní rada pracuje s relativně velkou mírou jistoty, že inflace zamíří pod 4 %, některé odhady dokonce nevylučují pokles lednové meziroční inflace pod 3 %. Na druhou stranu bude bankovní rada reflektovat míru nejistoty danou absencí finálního výsledku a zároveň i oslabující korunu, která atakuje hranici 25,0 EUR/CZK. To podle nás budou faktory, které převáží hlasování ve prospěch pomalejšího snížení o 25bb. Ještě před zasedáním přijde výsledek nezaměstnanosti, kdy sezónně neočištěný údaj vzroste z 3,7 % do blízkosti 4 %. Pátek již zásadnější ekonomická data nepřinese.
Nečekaně silný report z amerického trhu práce určil páteční směřování trhů a takřka kompletně odmazal sázky na březnové snížení sazeb ze strany Fedu. Nejen to, investoři nyní se zhruba 20% pravděpodobností vidí i scénář, že ke snížení sazeb nedojde ani na zasedání v květnu. Akciový index S&P 500 reagoval nečekaně pozitivně, kdy na jednu stranu pozdější uvolňování měnové politiky nenahrává akciovým titulům, na druhou stranu silnější trh práce znamená možnou větší spotřebu a růst zisků firem. V pátek si tak po kolísavé seanci připsal více jak 1 %. Německý DAX posílil o 0,4 %, pražská burza odepsala 0,1 %. Koruna spolu s dalšími měnami v regionu ztrácela a oslabila nad 24,90 EUR/CZK.
Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: Martin Kron, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz