Přichází doba velkých inovací, tradiční valuační měřítka v ní mají svá omezení - Víkendář (video)
Sherry Paul z Morgan Stanley Private Wealth Management hovořila na Bloombergu o velkých technologických společnostech a jejich dominantní pozici v ekonomice. Podle investorky probíhá nyní proces podobný průmyslové revoluci a technologické firmy si udrží své silné pozice, což se bude dál projevovat i na návratnosti jejich akcií. K tomu se Paul domnívá, že by se v tomto segmentu trhu mělo upustit od používání poměrů cen k ziskům, tedy PE.
Paul míní, že umělá inteligence bude výrazně měnit firemní prostředí a celkově přichází doba inovací. Z hlediska posuzování investiční atraktivity firem je tak podle ní dobré brát do úvahy nejen poměry cen k ziskům, ale i „poměry cen k inovacím“. Potenciál nových technologií přitom expertka vidí zejména na straně zvyšování produktivity a snižování nákladů. Každý býčí trh na akciích má přitom nějaké nosné téma a „příchuť“, u toho současného by jím mohlo být právě snižování nákladů.
Paul v rozhovoru také zmínila, že v současné době navrhuje svým klientům zejména zajímavé akcie, které doposud svou návratností výrazněji zaostávaly. Takové lze podle ní najít třeba ve zdravotní péči či v průmyslu, kde by se nové technologie měly projevit rovněž zmíněným snižováním nákladů. Pak se diskuse opět stočila k inovacím a Paul mimo jiné uvedla, že její nejstarší klientce je 99 let a ona ji zná již 30 let. Tato klientka jí přitom vyprávěla, jak během jejího života dnes běžné produkty a služby byly kdysi něčím, co si lidé nedovedli představit. To je právě téma související se zmíněnými přístupy k valuacím. Paul také řekla, že na základě rozhovoru s touto klientkou se ona sama drží toho, že „kam jde mysl, tam jde život.“
Na závěr rozhovoru investorka uvedla, že pokud se z trhu vyloučí sedm největších technologických společností, zbytek se obchoduje s PE kolem sedmnácti. I u něj je přitom relevantní uvažovat o tom, jak inovace změní jeho hospodaření, sníží náklady a zvýší produktivitu.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz