Ekonomové predikují ve
Spojených státech 50% pravděpodobnost
recese, což jen ukazuje, že vývoj v
roce 2024 není jasně daný a investory čekají značné výzvy. Velkou neznámou je i další směřování
čínské politiky. V minulosti si vedly akciové trhy v měsících kolem prvního
snížení sazeb zpravidla dobře, takže prozatím není to, jak trh pokles zohledňuje, nijak znepokojující.
Loňský
rok byl pro
čínské akcie znovu plný zklamání, zejména ve srovnání se zeměmi, které na fragmentační hře zatím vydělávají, protože se dodavatelské řetězce Říši středu
čím dál častěji vyhýbají. Sem patří zejména
Indie,
Mexiko,
Brazílie a
Vietnam a my očekáváme, že je budou akciové trhy před
Čínou i nadále upřednostňovat. Zajímavé je, že se
čínské akcie od počátku
roku 2018 na ostatních klíčových rozvojových trzích při přepočtu na
USD propadly téměř o 44 %.
Pokud jde o tematický výběr
akcií, zvyšujeme expozice v
komoditním sektoru, protože dál pokračuje supercyklus vyvolaný silným celosvětovým urbanizačním trendem, investicemi do zelené transformace a omezenou nabídkou. Geopolitické napětí ve světě navíc patrně prospěje
akciím firem podnikajícím v kybernetické bezpečnosti a v obraně.
Přichází nový extrém, je třeba snížit expozice v megakorporacích
Na
britských a evropských akciových trzích najdeme pravý opak „7 statečných“. Ve srovnání s
americkými mají zdejší
akcie tržní hodnotu jen 56 % a 28% diskont. My si však nemyslíme, že by byly
výnosy z
amerických akcií dlouhodobě o tolik vyšší než ty z evropských, a jsme naopak přesvědčeni, že bude očekávaná návratnost vyšší u
britských a evropských
akcií. Pokud se změní nálady na trzích nebo utlumí ekonomická aktivita, nabízejí tyto dva akciové trhy navíc i vyšší expozici v obranných sektorech.
Dánská banka pro investory a tradery
Saxo Bank je důvěryhodná dánská banka pro investory a tradery, kterým poskytuje již více než 30 let prvotřídní obchodní platformu se všemi třídami aktiv a více než 71 000 instrumenty. Kromě investičních nástrojů můžete využít službu půjčování cenných papírů nebo úročení volné hotovosti v 18 různých světových měnách.
Více informací na:www.saxobank.cz/cs-cz