Deficit státního rozpočtu na konci listopadu dosáhl 269,1 mld. CZK (Analýza makroindikátorů)

V listopadu se schodek stejně jako v říjnu prohloubil. Stát totiž neinkasoval žádné mimořádné příjmy, které v letošním druhém a třetím čtvrtletí hospodaření výrazně zlepšovaly. V září se jednalo zejména o první zálohu na tzv. windfall tax (WFT), v předchozích měsících pak šlo hlavně o příjmy z EU (Národní plán obnovy), nadstandardní dividendu z ČEZu a vysoké příjmy z DPPO. Listopad tradičně nebývá spojen ani s inkasem daní, které jsou placeny čtvrtletně (např. DPPO). Proti tomu naopak zpravidla v tomto měsíci rostou běžné i kapitálové výdaje. V meziročním srovnání byl listopadový deficit v kumulaci od začátku roku menší o 68 mld. CZK.

Výdaje meziročně oproti loňsku vzrostly do konce listopadu o 227,5 mld. CZK (12,9 %). Na tom se podepsaly zejména nárůst výdajů na sociální dávky (94,8 mld. CZK), pomoc domácnostem a firmám v souvislosti s vysokými cenami energií (54,5 mld. CZK), vyšší investice (32,4 mld. CZK), transfery územním rozpočtům (27,7 mld. CZK) a dražší obsluha státního dluhu (10,9 mld. CZK).

Meziroční růst příjmové strany táhnou prostředky z EU, pojistné, DPPO, ale i další mimořádné příjmy. Celkové příjmy od začátku roku byly meziročně vyšší o 295,5 mld. CZK a relativně o 20,8 %. K nárůstu příjmů nejvíce přispěly prostředky z EU (65,1 mld. CZK), pojistné (48,1 mld. CZK), DPPO (45,6 mld. CZK), WFT (25,8 mld. CZK), DPFO (23,9 mld. CZK), DPH (18,2 mld. CZK) a odvod z nadměrných příjmů výrobců elektřiny (17,7 mld. CZK). Inkaso váhově druhé nejvýznamnější příjmové položky, kterou je DPH, z našeho pohledu meziročním nárůstem o 5,8 % nadále indikuje, že reálná spotřeba domácností zůstává výrazně utlumená. To patrně souvisí s propadem reálných mezd a přetrvávající vysokou mírou úspor. Na druhou stranu nárůst inkasa DPPO (bez WFT) meziročně o 37,5 %, které tak ještě před prosincovou splátkou již překročilo celoroční plán o 6,3%, potvrzuje solidní ziskovost firem.

Dosavadní plnění letošního státního rozpočtu podle nás naznačuje, že schválený deficit ve výši 295 mld. CZK by mohl být splněn. Přestože v prosinci hlavně vlivem sezónnosti výdajů pravděpodobně deficit dále vzroste, mohl by podle nás rok zakončit poblíž 300 mld. CZK. Nárůst schodku by totiž v prosinci na druhou stranu měly tlumit mimo jiné letošní poslední splátka DPPO a rovněž záloha na WFT. Očekáváme, že s přispěním konsolidačního balíčku, odezněním některých mimořádných podpůrných opatření a oživením domácí ekonomiky dojde v následujících letech ke snížení schodku veřejných financí viditelně pod 3 % HDP. Již pro rok 2024 očekáváme jeho snížení z letošních 3,6 % na 2,4 % HDP. Celkový veřejný dluh sice dále poroste, v poměru k nominálnímu hrubému domácímu produktu ale jen pozvolně. Více píšeme v Ekonomických výhledech: https://bit.ly/CEO_4Q23_CZ.