Mohou spotové ETF ohrozit budoucnost bitcoinu?
Ilustrační
obrázek | zdroj: CoinBank https://coinbank.cz/portal-o-kryptomenach
Závěr
tohoto roku se nese ve znamení očekávání, kdy a jestli vůbec americká Komise
pro cenné papíry a burzy (SEC) schválí žádosti o povolení zřídit spotové
bitcoinové ETF (Exchange Traded Funds). Zatím co institucionální investoři na
tuto možnost netrpělivě čekají, zastánci tradičního významu kryptoměn mají
z takového kroku obavy. Obávají se, že institucionální hodlování by mohlo
úplně změnit podstatu bitcoinu a z nástroje finanční svobody udělat čistě
institucionální aktivum.
Může institucionální zájem
ohrozit bitcoin?
Před
takovým scénářem varuje Artur Hayes, bývalý generální ředitel společnosti
BitMEX. Artur Hayes se v podcastu On The Margin vyjádřil
k očekávanému schválení spotových ETF na bitcoiny. Obává se, že kdyby se
společnosti jako BlackRock či Fidelity rozhodly pro hromadný nákup volně
obíhajících bitcoinů (BTC) do svých rezerv ke krytí nabízených produktů, mohl
by takový krok udělat z dříve decentralizované kryptoměny kryptoměnu pod
úzkou kontrolou několika málo institucí. I když se zatím jedná jen
o Hayesovu spekulaci, tak je k zamyšlení a zároveň poukazuje na možný
budoucí problém, který v této souvislosti může nastat.
Jádro
obav spočívá v tom, jak by tito institucionální giganti mohli potenciálně
ovládat BTC a změnit tak jeho základní způsob využití, kterým je decentralizace
a anonymita. Bitcoin představuje od úplně prvního okamžiku alternativu ke světu
tradičních financí (TradFi), když si svou reputaci vybudoval na
decentralizovanosti a neovlivnitelnosti. Bitcoin dnes je finančním systémem,
který funguje bez jakékoli centralizované autority a je tak úplným
protipólem světu TradFi, ve kterém je vše centralizované a podřízené
maximalizaci zisku.
Nastupující institucionální
zájem, by mohl být dvousečnou zbraní
Finanční
giganti jako BlackRock, Fidelity a jiní by v rámci optimalizace nákladů na
pořízení BTC mohli zřídit své těžební farmy na těžbu ETF, což by znamenalo, že
by dokázali sledovat veškeré transakce s takovým aktivem. Investoři se
navíc budou muset připravit nato, že povolení produktů nabízejících spotové ETF
na bitcoin ze strany SEC bude podléhat detailní kontrolní činnosti. Kdokoliv
tak, kdo bude do takového produktu investovat, již zdaleka nebude anonymní. A
co víc, státní instituce budou moci skrze tyto finanční společnosti kontrolovat
zdánlivě decentralizovaný trh.
Druhá
nástraha, podle Hayese, tkví v tom, že hromadění BTC ve spotových ETF
fondech, může z hodnotného oběživa udělat stagnující aktivum. Obě varianty
by tak byly v příkrém rozporu s tím, co pro většinu investorů BTC
představuje, tedy decentralizovanou a anonymní kryptoměnu. Hayes k tomu
v podcastu dodal,
že:
„Ve
skutečnosti v případě ETF fondů bitcoin nemůžete používat, protože to je
finanční aktivum a není to samotný bitcoin.“
Hayesův
argument se opírá o názor, že hlavní síla BTC spočívá v jeho decentralizované
povaze, která umožňuje finanční inkluzivitu a svobodu této kryptoměně. Pokud by
se tak spotové ETF na bitcoin příliš rozrostly, mohly by, dle Hayese, BTC
potenciálně i "zabít".
Institucionální kapitál
motorem býčí jízdy
Na
druhou stranu rostoucí institucionální zájem nesporně přináší býčí náladu na
kryptografický trh. Generální ředitelka společnosti DEX SynFuture, Rachel Lin,
odhaduje, že tento institucionální zájem by jen do konce listopadu mohl
dopomoct k růstu BTC až k úrovni 50000 dolarů. Lin k tomu dodává:
„Minulý
týden BTC upevnil říjnovou pověst jako 'Uptober', neboť zaznamenal téměř 29% růst
hodnoty. Ještě zajímavější je, že když se podíváme na historické údaje, tak listopad
bývá lepší než říjen, s průměrným výnosem větším než 35 %. Pokud by tedy letošní
listopad přinesl podobné výnosy, mohl by BTC dosáhnout hodnoty kolem 47000 USD.“
Graf ceny
bitcoinu (upraveno autorem) | zdroj: CoinBank https://coinbank.cz/mena/Bitcoin
Že
se na trh s bitcoinem vrátila býčí nálada, potvrzují i údaje o opcích. Uzavírají
se velké sázky v očekávání, že BTC v blízké budoucnosti dosáhne vyšších hodnot.
K 6. listopadu 2023 jsou na prvních dvou místech opce s největším
otevřeným zájmem na prosincových hodnotách 40000 a 45000 dolarů. Dokonce přes
5000 BTC je v rámci opce připraveno k prodeji v případě, že
hodnota bitcoinu v prosinci dosáhne 50000 dolarů. Tzn., že investoři věří
tomu, že bitcoin do konce roku ještě výrazně posílí. Trh tak odráží širší
optimismus ohledně růstového potenciálu bitcoinu, který je navíc podporován
zájmem institucí.
Ing. Zbyněk Kalousek
Vystudoval ekonomii a management na Masarykově univerzitě v Brně. V minulosti se věnoval analýzám finančních trhů. K této činnosti se po kratší odmlce opět navrací. Spoluzakladatel společnosti, která se zabývá poradenstvím a akreditovaným vzděláváním. Spolupracuje s několika dalšími firmami. Svět kryptoměn vnímá jako progresivní část trhu, která nabízí plno příležitostí, ale zároveň skýtá plno nástrah, od decentralizace, apolitický přístup, k velké volatilitě kurzů, až k čím dál náročnější těžbě kryptoměn.
CoinBank
Od roku 2021 spolupracuje se společností MipSoftware, která provozuje směnárnu s kryptoměnami CoinBank a burzu s kryptoměnami CoinBank Trader. Obě platformy jsou zajímavé zejména pro středoevropskou klientelu. Skrz své produktu propojuje koncové uživatele s největšími světovými kryptoburzami a nabízí příjemné uživatelské prostředí. Pro českého klienta je nejspíš nejpříjemnější funkce obchodování prostřednictvím české měny. Široká nabídka kryptoměn, přístup k největším světovým burzám, to jsou předpoklady pro zajímavou spolupráci.
Více informací na https://coinbank.cz/.
Kryptoměny, vývoj kurzu za týden
Více zpráv k tématu Bitcoin & Kryptoměny
Poslední zprávy z rubriky Okénko kryptoměny:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Zlato ukazuje svou sílu v plné kráse. Překoná v novém roce hranici 3 000 USD za unci?
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Petr Lajsek, Purple Trading
Proč evropské akcie zaostávají za americkými? A jaký je výhled?
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?